中工国际进入蹦极式跌停

　　大盘把脉：反弹渐进尾声谨慎绝不追高

　　经过短期震荡回升之后，周二深沪大盘总体呈现窄幅震荡整理的格局，两市股指均以小阳线报收，成交量与上日基本持平。

　　盘中来看，准G股仍保持强势，国药股份、保税科技早盘继续封住涨停，而部分新能 源的股票也有不错表现，G丰原、G湘电等都出现高开高走之势；另外，滨海新区概念股近几日的表现也可圈可点，由于滨海新区规划已经获得国务院批复，其开发力度将超过浦东，这对该区域内的上市公司将构成实质性利好。

　　经过疯狂演绎之后的新股中工国际正如不少机构预言，昨日开盘后就牢牢封于跌停板，并拖累河北宣工大幅下跌。由于中工国际首日的表现已经积累了巨大的风险，再有三五个跌停也难言投资价值，并将在短期内对中小板个股造成一定的拖累。指标股和有色金属股的回落，成为拖累大盘的另一个因素。

　　市况研判

　　面临调整将二次探底

　　目前市场正处于中级调整态势已是不争的事实，支持本轮行情的两大推动因素——股改和估值优势的作用已经发挥殆尽，市场需要新的推动力量。眼前值得企盼的契机是企业盈利增长，因而今年中报业绩增长能否止跌回升显得尤为关键，但这还需要到7月中下旬才能见分晓。短期内，资金面的影响更为直接。上周央行发行1000亿的定向票据、央行上调银行存款

准备金率0.5个百分点以及本周中国银行即将发行等因素都将使得市场资金面迎来较为严峻的考验。由资金推动的

股票市场对央行的货币政策是非常敏感的，央行的调控将使一部分资金流出股市，市场面临调整压力。

　　尽管大盘已走出四连阳，但大盘反弹的力度在减弱，市场中大部分品种的走势都让人有力度不济的感觉。在这种状态下，一面是1600点上方密集的套牢盘虎视眈眈；另一面是步伐不齐有点杂乱的多方阵营，以此状态要推动大盘攻关实在有难度。因此我们认为，1600点附近大盘将随时有可能产生二次探底，操作上目前不应继续盲目追高，除非股指进一步放量向上突破1600点整数与30日均线阻力，并产生明显的领头板块，否则等待二次探底创造出来的盈利机会与获利空间将会更为可观。

　　热点分析

　　限售流通股后市将分化

　　本周市场上一个值得关注的热点是全流通时代的到来。率先迎来限售流通股解禁的是G三一，虽然率先流通个股的市场表现具有较强的象征意义，但G三一的走势波澜不惊。这一方面与其此次流通的股份较少、对市场资金压力小有关，同时也与其股价定位合理有联系。由于G三一是行业的龙头品种，并且有部分资金刻意维护股价，因此表现比较平稳。但随后几个月内，个股上市的家数会不断增多，加上个股基本面好坏不一，个股走势差异就会逐渐明显。6月的G金牛由于其业绩优异，并且前期股价涨幅不大，预计短期内不会有太大压力，股价也将保持平稳，甚至可能刺激股价上扬；7月的G紫江，预计也仍以平稳为主。但到8月后，将有38只限售股的解禁时间到期，分化就在所难免，10月以后将是一波更大规模的非流通股份上市，届时股价如何表现将取决于企业自身的经营业绩状况、解禁的非流通股数量和股价的定位三个因素。

　　由于限售股真正大规模上市的时间是在2007年下半年，因此，短线而言这一因素对于整个市场的影响有限。但对于持有此类个股的投资者而言，则应充分关注个股的基本面，没有成长性的个股应提前出局，有业绩支撑但股价涨幅过大的也要暂时出局。如果市场调整幅度较大，那些基本面良好、限售股即将“解冻”的个股则可以逢低积极参与。（兴业

证券泉州营业部林文凤）