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货币供应增长加快 贷款仍未捏住“车闸”
央行14日公布的5月份金融统计数据显示，5月末，广义货币M2同比增长19.1%，快于4月末且远远超过全年目标；当月新增人民币贷款2094亿元，仍然未能刹车。分析人士认为，从这两个数字看来，央行推出进一步紧缩政策的可能性在加大。
数据显示，5月广义货币M2增长持续加快。2006年5月末，广义货币M2余额31.67万亿元，同比增长19.1%，增幅比去年同期高4.4个百分点，比上个月快0.1个百分点。
在我国，所谓“广义货币”也就是通常所说的货币供应量，是指流通中的现金+企事业单位活期存款+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。广义货币M2反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。M2增长过快意味着未来通货膨胀压力较大，存在经济过热的潜在风险。
依照年初央行设定的目标，全年广义货币M2增长16%，19.1%的增速显然远高于这一目标。另外，5月份M2的增幅也超过经济学家的预期，此前较普遍的预期是M2同比增长18.8%。
国家统计局近日公布的数字也证实了通胀隐忧的存在。据统计，5月份PPI(工业品出厂价格指数)同比上涨2.4%，CPI(居民消费价格指数)同比上涨1.4%，双双出现回升。CPI在3、4、5月分别上涨0.8%、1.2%和1.4%，呈上涨势头，通货膨胀的压力有所加剧。
货币供应加快，贷款也尚未刹住车。央行表示，人民币各项贷款仍然增加较多。5月当月新增人民币各项贷款2094亿元，同比多增1005亿元。从结构上看，新增短期贷款及票据融资663亿元，同比多增222亿元，其中，票据融资减少192亿元，同比少增297亿元；新增中长期贷款1360亿元，同比多增727亿元。
渣打银行首席经济师王志浩认为，这些数据会引起央行的不安。至少从现在来看，央行收缩信贷的措施还未见效。考虑到各银行向分行发布指引传递央行政策意图有一个滞后效应，他认为还有待6月的数字，如果6月份贷款增速还没有明显的减缓，央行就必须出台进一步的紧缩政策。
“我们本以为M2已经受到控制开始掉头向下了，但持续快速的贷款增长给广义货币M2带来了压力。除非贷款增速放缓，否则M2会继续快速增长。”王志浩说。
王志浩认为，央行会否出台包括加息在内的进一步紧缩政策要看6月份的数据。他说，尽管周小川表示近期谈不上加息，但如果6月份贷款增长仍然控制不住的话，就有必要再次加息。4月末，央行曾上调贷款利率0.27个百分点，经济学家普遍认为提高幅度有限，对这次加息的效果持保留态度。
本报记者 赵江山
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