中期趋势不容乐观

　　国泰君安深圳振华路营业部股民王小姐问：本周A股市场宽幅震荡，周三上证综指更是出现了2002年以来的最大跌幅，达到5.33％，周四虽有企稳，但周五继续暴跌。如何看待这一现象呢？江苏天鼎秦洪：目前，虽然不少投资者认为是一些传说中的利空消息以及IPO扩容所带来的资金压力，但从市场角度来看，这些均是诱因、外因，甚至不排除部分分析人士在大跌之中寻找原因时猜测的因素。

　　反观本轮行情，虽然资金充足，甚至不排除有护盘资金的参与，但却缺乏业绩的配合，因为上市公司2005年年报、2006年一季报业绩是下滑的，2006年半年报业绩因原料大幅上涨，是否增长也是疑问。既如此，本轮的行情虽然可以称为牛市，但难成大器，海外成熟股票市场的牛市动不动就是三年、五年甚至十年的长牛周期，在目前A股市场很难出现，不是资金不够，而是上市公司的业绩问题。当然，近段时间周边市场的熊声一片以及有色金属期货品种的暴跌，在一定程度上也推动了大盘的下跌。

　　就中期走势来说，我们认为，A股市场经过本周的宽幅震荡之后，已悄然形成一个中期顶部，建议投资者在后市操作中不宜盲目乐观。