宝钢兵临城下邯钢股市博弈，两钢资本对决尖峰时刻

　　在刚刚过去的上一周，因为宝钢及其关联公司从二级市场大举买入邯钢权证刺激了邯郸钢铁的正股与权证，造成钢铁股大幅上涨，并直接引领了沪深股市本轮走强。也因为此，我省上市公司G邯钢(600001)成为近期资本市场的明星，宝钢是否要收购邯钢也成为近期A股市场的最大看点。

　　A股上市公司G华发成为首家G股公司大股东在二级市场减持股改增持股的公司；A股 市场4月开户数继续暴增……随着证券市场的火暴升温，关于投资的新闻也层出不穷，但没有一条能盖过宝钢、邯钢在A股市场的博弈引发的收购与反收购的话题。

　　两个月前，宝钢集团和旗下的宝钢工程技术公司双双跻身G邯钢前十大流通股股东之列，该消息甫出，立刻激发了市场对于宝钢是否要收购邯钢的猜测。5月22日，上证所公开信息显示，宝钢集团一跃成为邯钢JTB1的超比例持有人，其持有的邯钢认购权证已达到或超过可流通数量的5%。5月23日，宝钢集团又与宝钢设备检测公司联袂上榜。此后两天内，二者继续出现在邯钢JTB1的超比例持有人名单上。据市场人士估算推测，如果宝钢系公司持有的权证全部行权、转债全部转股的话，其持有的G邯钢流通股将占G邯钢总股本的9.14%。

　　目前，邯钢集团是G邯钢的控股股东，前者持有后者1632178371股，占总股本的59%，处于绝对控股地位。但是一旦宝钢系将持有的邯钢转债(110001.SH)和邯钢认购权证(580003.SH)转为正股后，有业内人士认为，邯钢集团的绝对控股地位将岌岌可危。

　　宝钢布控G邯钢轨迹

　　尽管宝钢方面也一再公开表示，其在二级市场介入G邯钢只是基于理财考虑，并无其他。但一系列的事件与数据显示，宝钢此举竟让G邯钢陷于可能易主的境地。

　　去年以来，远在上海的宝钢集团通过转债、股票、权证市场三方突进，使自己手中掌握的G邯钢流通股的数量与日俱增。

　　宝钢集团的身影最先出现于邯钢始于2005年下半年。宝钢集团财务公司以47.466万张转债持有量在邯钢转债三季度前十大持有人中名列第九。随后其通过继续增持邯钢转债，于2005年12月31日，将持有量增加到49.066万张。

　　2006年1月23日邯钢启动股改。在其股改投票名单中，宝钢集团及旗下的宝钢工程技术公司双双跻身前十大流通股东，获得每10股送1股和7.29504张行权价为2.80元的认购权证的邯钢股改馈赠。股改完成时宝钢系持有邯钢流通股9701.329万股和6433.78万份认购权证。如果算上宝钢设备检测公司，宝钢系持有的权证数量已经达到15554.21万份。

　　此后宝钢开始通过二级市场购买邯钢JTB1权证，并于悄然间成为其权证“超比例持有人”。5月22日，上证所公开信息显示，宝钢集团持有的邯钢认购权证已达到或超过可流通数量的5%。5月23日，宝钢集团又与宝钢设备检测公司联袂上榜。此后两天内，二者继续出现在邯钢JTB1的超比例持有人名单上。6月1日，邯钢发布公告称：G邯钢(600001)于2006年5月31日获悉，宝钢集团有限公司及其下属公司持有公司股份超过5%。公告内容显示，宝钢集团有限公司通过证券交易所集中竞价交易持有公司流通股46，261，548股(持股比例1.6738%)；宝钢集团有限公司下属两家全资子公司———上海宝钢工程技术有限公司、上海宝钢工业检测公司通过证券交易所的集中竞价交易分别持有公司流通股67，946，016股(持股比例2.4584%)和23，989，082股(持股比例0.8680%)。宝钢集团公司直接和间接持有公司138，196，646股，合计持股比例为5.0002%。

　　邯钢集团内部人士，显然对此事不愿多说，但G邯钢有关人员表示：“宝钢的一举一动实际上一直在我们的监测之中。”。其监测结果反映在其公开发布的公告中：

　　截止到2006年5月31日，宝钢集团通过证券交易所的集中竞价交易持有G邯钢流通股46，261，548股，持股比例1.6738%；宝钢工程通过证券交易所的集中竞价交易持有G邯钢流通股67，946，016股，持股比例2.4584%；宝钢检测通过证券交易所的集中竞价交易持有G邯钢流通股23，989，082股，持股比例0.8680%；宝钢集团直接和间接持有G邯钢138，196，646股，持股比例为5.0002%，已超过G邯钢公开发行在外股份的5%。而且，宝钢购买G邯钢股份的交易价格大都在每股4元以下。

　　按照资本市场的推测，以目前宝钢持有的G邯钢流通股数量，以及其持有的权证份数、可转债数额，宝钢只要在购进不足5个亿的G邯钢认购权证，并到期全部行权，即可取得G邯钢控股股东地位。仅凭公开信息所显示的数据，宝钢系通过四家关联公司控制的邯钢流通股(假设权证最终全部行权)已达2.52亿股。

　　邯钢集团打响反收购战？

　　6月2日G邯钢发布公告称，邯钢集团将通过上海证券交易所证券交易系统增持G邯钢流通股。邯钢公告中表明其增持的目的在于保护中小投资者权益，对冲认购权证行权的需求。

　　但此前一天，6月1日，同是G邯钢公告表明，宝钢集团直接和间接持有G邯钢1.38亿股，合计持股比例已达到总股本的5.0002%。因此市场人士更愿意相信自己的判断，即邯钢悍然宣布二级市场增持计划更主要的原因在于股权分置改革以来宝钢系对G邯钢的系列举牌行为。其真实的意图在于反收购。

　　股改之后，针对市场对于宝钢布控邯钢的市场猜测，邯钢集团对外始终表示要保持对G邯钢的控股权，并表示，以自己的控股比例，宝钢要想取得G邯钢的控股权并非如此简单，也是不可能的。而且表示，邯钢与宝钢作为同业单位，始终保持着很好的往来关系，有着多方面的往来与合作。但是时间仅仅过去了两个月，宝钢在二级市场上的推进显然已经纵深到一个深度。

　　在6月2日的G邯钢公告中，G邯钢表示：为保护中小投资者权益，对冲认购权证行权需求，公司控股股东邯郸钢铁集团有限责任公司决定通过上海证券交易所交易系统增持公司流通股股份，增持数量不超过7亿股，增持资金不低于15亿元，增持价格参照二级市场价格执行，增持实施时间为自6月2日起的12个月内。

　　邯钢集团并在公告中承诺：在股份增持计划完成后的十二个月内，不通过上证所竞价交易出售该次增持的流通股股份；在遵守股改承诺的基础上，自增持计划公告之日至增持计划结束期间不减持原已持有的有限售条件的流通股股份。

　　自今年年初邯钢股改之后，其控股股东邯钢集团的持股比例一度下降至48.17%，后经过4月份大举通过二级市场增持，在4月20日邯钢集团将自身控股比例推高到59.05%。但是考虑到宝钢集团在二级市场的大举推进以及其他权证持有者即将行权的事实，此次邯钢集团决定再次增持不超过7亿股的流通股，实是为了稀释认购权证行权之后行权者的持股比例。

　　收购反收购，A股市场上演大戏

　　证券投资市场从来不缺少炒作的题材。股权分置之后，收购与反收购就为近阶段的A股市场制造出了一个新的炒作热点，同时也成为在A股市场上演的一出颇有看点的大戏。目前被卷进这一漩涡中心的宝钢与邯钢集团的“股权争夺战”，已经成为目前A股市场的焦点。

　　宝钢是否举牌邯钢，现在仍是

未解之谜。但G邯钢在二级市场上的股价已经因此被抬高了不少。5月29日，G邯钢股价从3.6元开始起步，至6月2日，摸高5.34元，上涨1.74元，比例高达50%。“这对我们没有任何意义，我们的股票尚在锁定期，不能卖。”G邯钢有关人士表示。

　　目前显见的事实是，以目前的盘面情况看，相比邯钢，在资本市场宝钢显得更进退熟如一些。进可在邯钢

　　JTB1权证行权期完全行权，而宝钢一旦取得G邯钢控股权，最能引发联想的是，整个华北的钢铁格局是否将为之改变？目前宝钢已经与马钢、八钢、太钢相继签订了战略合作协议，业内也有消息称，宝钢下一步的合作目标是济钢、包钢及邯钢。从宝钢在钢铁市场上的一贯作为来看，如果其意在通过控股G邯钢以改变华北

钢铁业格局，对于钢铁业及资本界人士来说，也应是不出意料之事。其目前投资G邯钢的战略意义也由此可见一斑。

　　但宝钢如果意不在此，退则可通过二级市场抛售以获得完全的既得利益。而目前邯钢被动等待无所作为可能会失去自身控股股东地位，而其一旦开始增持，15亿元的增持资金扔进二级市场，很可能会推高G邯钢二级市场股价，而万一宝钢真如其所言，其对邯钢的作为，不过是想理理财而已的话，那么它很可能会趁G邯钢股价推高之际，将自己手中的股份出手变现，获取可观的利润。

　　6月2日，周五，G邯钢因为发布公告，停盘一小时，而后股价在摸高5.34元当日涨停价位之后，随即震荡下行，最终收于4.63，全天下跌4.54%。

　　（本报记者：刘秀竹）