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本报讯
上周全球商品价格再度回落，此前尤其是工业品价格以惊人的势头不断刷新历史高，因此一旦调整，回落幅度与力度也会超过预期。从最近的行情观察，前期涨幅最大的基本金属、贵金属以及软商品走势更为动荡，波及到国内期货市场上铜、铝以及天胶的回落幅度最大。
上周国内期市中，铜、天胶以及白糖等商品都曾不同程度地跌停，狂热的多头人气暂时受到抑制。截至上周五收盘，上海期交所的铜、铝、天胶以及燃料油的8月合约分别比前周下跌每吨3790元、890元、155元和84元。而国际黄金期货及期铜价格上周也继续跌去27美元及380美元。
促使本轮牛市行情的根本原因在于，全球资本市场货币环境过于宽松，投资者为保值而加大了对商品的投资。这成为刺激价格持续飙升的主要动力，传统的供需对商品价格形成的支撑力度有限。而全球利率回升，资本投资成本增大，无形中加大商品的回落压力，这次大幅度回落主要还是出于对金融政策调整的不稳定心理。资本需求的流向取决于全球整体金融政策的演变，下一步商品市场何去何从，要视各国金融政策的变化而定，如果紧缩银根形成一种气候，那么资本离开商品市场、回归银行将会成为阶段性牛市的转折。（金鹏 王伟波）
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从国家利益高度发展期货市场
本报讯在日前召开的中国期货业协会第二次会员大会上，证监会主席尚福林指出，今后几年将是我国期货市场发展的关键时期，要从维护国家利益和经济安全的高度，积极稳妥地发展期货市场。积极推进包括金属、能源、农产品等在内的商品期货品种的开发，并为适时推出金融期货产品做好准备。另外，会上透露出，未来自营、基金等新型业务也将有望向期货公司放开。（郑北）
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