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继“国六条”提出要有区别地适度调整房地产信贷政策调控楼市之后，银监会再念商业银行要加强房地产贷款风险管理的“紧箍咒”。
分析人士认为，房地产市场的资产泡沫归根到底是一种经济现象，金融政策的调整无疑是有效的解决之道。但金融对房地产的调控，还应该出台更多相关配套政策，以确保经济不会因资产价格步步高升后出现硬着陆。房地产业的发展关系国计民生，但它的生产周期
长，资金需求密集，资金供需存在时间差。解决这个时间差，就需要金融支持。
在我国，房地产金融在金融总量中所占的比例越来越高。央行统计数字显示：2005年底房地产贷款达到3．07万亿元，占金融机构人民币各项贷款余额的14．84％，与GDP的比率为16．75％；商业性个人住房贷款余额为1．84万亿元，占金融机构人民币贷款余额的8．9％，与GDP的比率为10．0％。这使得银行在抑制房价上涨中的作用举足轻重。
由于房地产业的各个环节都靠银行贷款支撑，与房价上涨相伴生的往往是银行不良贷款率的同步上升。房地产价格的走势将直接影响到金融资产的质量，也影响金融市场的发展。一个不容忽视的现状是，由于治理结构改革远未完成，时下商业银行还没有形成有效的风险控制机制。在此情形下，房地产业的高利润率自然吸引银行去放贷。市场人士认为，在高流动性压力下，银行面临的放贷需求不断加大，能否坚守银监会提出的放贷条件是个问号。
我国已初步形成了以银行信贷为主的住房金融体系。但这个体系近几年开始显现出不能适应的迹象。公开资料表明，目前个人购房绝大多数民众是通过个人住房按揭贷款完成的。与此不相适应的是，在居民住房消费迅速下降的情况下，国内房地产市场则异常活跃、价格迅速上涨。
我们认为，无论从抑制高房价还是从防范银行风险而言，把住信贷闸门都是至关重要的。但考虑到一系列体制性因素，能否如愿实现房地产宏观调控目标、确保市场理性繁荣，仍面临一些制约因素：
住房作为一种投资品，按现行的规则，在资本账户没有完全开放的情况下，除了是直接投资，外国资本进入应该是严格管制的。事实上，目前房地产开发商大量宣扬进入内地房地产市场的外资并不是通过直接投资方式，而是通过其他途径进来炒作内地房地产的资金。从上世纪末东南亚金融危机的经验来看，如果对这种外资炒作房地产的行为不加严厉遏制与打击，金融危机风险不可小视。
本报特约评论员李文川（作者系新华社资深金融记者）
（夏天／编制）
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