厉以宁：中国股市的大局已定

　　著名经济学家、北京大学光华大学管理学院名誉院长厉以宁教授29日在2006海峡两岸上市公司合作与发展高峰论坛演讲时表示，正在进行的股权分置改革是一场置之死地而后生的改革。他说，股权分置的问题解决了，尽管今后还会有波折，但中国股市的大局已定。

　　股改是置之死地而后生的改革

　　在题为“大陆资本市场改革与现状”演讲中，厉以宁回顾说，2001年前后曾有人提出中国的股市应该推倒重来，但大多数经济学家不赞同。

　　“股市不是打

麻将，说不打就不打了，这次不算，重新再打。”厉以宁说，“6000多万股民的投资一下变得一文不值了，就会产生整个国家的信用危机。正是在这种背景下提出进行

股权分置改革。中国的

证券市场不经过股改是没有希望的。”

　　厉以宁表示，股改一年来的实践表明证监会的做法是正确的。截至今年5月下旬，约有900家上市公司进行了股改，占全部上市公司总量的75%，剩下的上市公司股改工作预计也将在今年内基本完成。

　　厉以宁说：“客观地说，我国的股改取得了成就。股改使中国股市由不协调走向协调。股权分置的问题解决了，尽管今后还会有波折，但中国股市的大局已定。”

　　人民币升值“小步缓行不是坏事情”

　　在谈到人民币币值时，厉以宁表示，人民币小幅度升值，“小步缓行”不是坏事情。

　　厉以宁说，既然中国逐步走向市场经济，汇率就应逐步地由市场供求来决定。当前学术界对人民币升值问题有两个共同的观点：一是不能大幅度升值，否则将对中国经济产生十分不利的结果；二是听任市场的浮动，小幅度的升值不是坏事情。

　　“人民币升值‘小步缓行’会对中国企业产生巨大的鞭策作用。”厉以宁进一步解释，“人民币升值‘小步缓行’可以提醒企业认清形势，不要以为日子还和前些年一样好过，而是促使企业提高竞争力，降低生产成本，重视品牌战略和营销策略。从长远来看，这未尝不是一件好事情。”

　　宏观调控重在产业结构调整

　　“宏观调控的重点既不是抑制通货膨胀，也不是抑制通货紧缩，而是产业结构的调整。”厉以宁说。

　　厉以宁表示，当前国内经济学家对宏观调控有两种截然相反的观点：一种认为宏观调控的重点是抑制通货紧缩，其理由是当前部分行业出现产能过剩，某些产品的销售量下降，同时国内失业问题比较严重，因此要防止通货紧缩；另一种观点认为当前中国宏观调控应重点抑制通货膨胀，其理由是投资量非常大。到目前为止，中国的经济增长主要是靠投资拉动，投资仍然是经济增长的主要动力。在这种情势下，一些投资过热，某些生产资料供不应求，因此要防止通货膨胀。

　　厉以宁说：“我们目前既不能说已经发生了通货紧缩，也不应抑制通货膨胀，但要提防这两方面的问题。以我个人的判断，宏观调控的政策主要还是促进产业结构调整。而当前一些项目审批更加严格，主要是为了防止已经出现的产能过剩进一步恶化。”

　　厉以宁表示，资本市场能在产业结构调整过程中发挥作用，产业结构调整又能保证中国经济的持续、健康发展。因此，宏观调控不是为了打击资本市场，而政府希望资本市场发展越快越好。

　本报记者:姜涛 包永辉