新股发行根据大盘控制节奏

　　证监会25日召开发行工作会，新股发行将不会推进太快

　　来自证监会25日发行工作会议的消息称，证监会将视市场承受力来把握新股发行进程，中工国际作为小盘股投石问路之后，新股发行的后续工作将不会推进太快。不过，再融资特别是定向发行的工作将快速推进。

　　市场资金已经跃跃欲试，准备分享IPO的大餐。据了解，部分基金已经开始倒仓，准备资金申购新股。虽然这被认为是少数派行动，但财务公司、保险、信托则被认为是紧随其后的重要资金力量。

　　发行会议甫一结束，26日至30日，中工国际在京沪深向机构询价。按照

证监会的要求，中工国际应压缩发行进程，快速完成首发任务。

　　机构：炒新股资金至少2000亿

　　众多资金已经在准备申购新股了。

　　“上一周仓位下调了20%左右以迎接IPO。”深圳一位基金经理表示。上海一位基金经理也称，上周已经卖掉了很多涨幅过高的

股票，腾出不少资金准备申购新股。

　　但易方达基金经理马骏则表示，中工国际发行规模很小，中签率自然较低，因此基金为此倒仓的行为应该不多。但市场并不缺乏资金，准备认购新股的资金更是不在少数，特别是那些追逐无风险收益的资金，如财务公司、保险、信托以及债券型基金等都是新股认购的重要资金来源，这些资金至少在2000亿元左右。

　　一些游资也开始准备专门通过申购新股来获取盈利。

　　上海某投资公司负责人表示，以前通过现金申购新股来获利的年收益最高可以到30%，平均也有10%-15%，资金量越大，收益越高。这次IPO开闸之后，公司准备继续用这种途径，已从二级市场上抽离约2000万元，估计以后会更多。如果一级市场的收益足够高，公司还会去融资。

　　证监会：不能非理性炒作

　　风险的存在，令证监会紧急召集询价机构和保荐机构进行发行总动员。

　　与会人士透露，25日召开的会议主要是提醒相关机构要重视已经启动的IPO和再融资项目，并注意其中的发行风险。知情人士指出，证监会认为，由于是全流通背景下发行新股，而且发行方式等各方面都有所变化，因此有必要对新股的发行进行周密的安排和布置。

　　当天上午主要是针对IPO询价的要求和安排，由询价机构参加。“证监会就是在为市场询价而一再交代。”一位参会的基金经理说。

　　证监会反复要求，必须按照合理测算给出自己的定价，不能非理性炒作，尤其不能没有真实认购意向反而给出一个不合理价格，扰乱正常的询价。

　　与会人士指出，对于定向发行，管理层明确指出，将尽快推进并加强相关服务。

　　上述基金经理认为，“从中透露的信息令我们明确感觉到，证监会在推出第一单之后，并不是将后续的

新股发行工作推得太快，将会看市场的承受力而掌握控制新股发行步伐。同时，因为发行窗口在批准的6个月内有效，因此保荐机构本身也会选择合适的市场时机发行。”

　　（据经济观察报）