华联联华合并在即？

　　本报讯据公司公告称，新华发行集团将以“资产置换+送现金”的方式来收购华联超市(600825)非流通股东股权。天相投资分析师曹平璘认为，华联超市退市后，不排除与联华超市进行合并以及资源整合的可能。

　　曹平璘指出，此次新华集团收购华联超市所有非流通股股东持有的合计45.06%的股权，协商确定的价格是华联超市在基准日审计确认净资产的基础上溢价2.42%，即3.565元/股 ，新华集团为此将付出共计4.21亿元的收购成本。考虑到新华集团借壳上市的便利性和股改之后所持股份即将获得的流通性，每股3.565元的股权收购价格在定价上还是合理的。

　　曹平璘认为，百联集团对于两家超市公司合并的决心还是很大的，在华联超市退市后，在一定程度上减轻了资本运作的难度。但是，百联集团的高级管理层近期发生变动，目前尚处于调整与适应阶段，预计华联超市和联华超市的合并至少要等到上市公司股改完成后方能展开。

　　（陆泽洪）