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近日，全球市值最高的上市资产管理公司——美国富兰克林坦伯顿投资顾问公司国际投资总监史蒂文·多佛来到中国，专门考察富兰克林邓普顿基金集团在中国投资的第一家企业——国海富兰克林基金管理公司，并就中国证券市场发展前景、中国基金市场发展趋势等问题谈了自己的看法：
不要信任一个试图预测明天的市场点位的人。因此，我们的工作不是预测股价，而
是分析上市公司的质量和发展潜力。尽管我不能告诉你明天市场会涨或跌多少，但我可以告诉你十年后市场的股价可能会是多少，因为这是一个单纯的数字问题。
证券市场的价格主要决定于三个因素：分红率、盈利增长率以及市盈率。你只要知道这三个数字，就可以估计一个股票市场十年后会增长至什么高度。例如中国股市的平均分红率在2％左右，中国未来十年的ＧＤＰ增长始终保持在7％到9％之间，则市场每年的增长率应该会在10％到12％之间，如果市场的市盈率一直都维持在目前的水平，则市场每年应该会以10％到15％的速度增长，由此可知中国证券市场十年后将会涨到一个非常高的高度。
在这个假设状况中，我们比较不确定的是市场的市盈率是否会维持在现在的水平。但我认为中国证券市场市盈率有很大的上涨潜力，只要市场能够更透明、能够重建投资者信心，则市场的市盈率应该会进一步增长。·施俊·
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