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新华社电（记者 黄庭钧）种种迹象表明，国际期铜市场在基金的高度控盘下，正走向“疯狂”。在5月1日至5月5日国内休市期间，LME期铜从每吨7000美元起步暴涨655美元；5月10日一举穿过8000美元整数关；5月11日又疯狂拉高到8600美元收盘；虽然上周五铜价小有回落，但每吨8460美元的价格还在历史巅峰水平。
反观国内，上海期交所的沪铜在长假结束后的这一周里天天补涨，连创新高，上周
五沪铜开盘即突破每吨8万元整数关。截至全周收盘，主力0607合约一周内每吨暴涨13500元。
借口中国因素暴炒
由于中国经济多年来持续稳定增长，“中国因素”常被一些海外基金当成炒作的理由。上海中期的胡凯西表示，这些海外基金认为中国经济正处于快速发展阶段，经济发展需要大量基础原材料，电网建设、城市轨道及铁路交通等基础设施均需要消耗大量的铜材。2003年以来基金在铜市持续战略性做多，今年以来更进一步夸大“中国因素”的作用，将大量资金投入期铜市场。目前铜价已远远脱离或颠覆传统的基本面，基金对冲、机构博弈主导了铜市。
高铜价抑制了现货消费
然而事实并不像海外基金描绘的那样，中国铜需求正在降低，“中国因素”支撑不了如此疯狂的铜价。大摩亚太区首席经济学家谢国忠也认为铜价的疯涨已不能用基本面解释，他指出今年一季度铜价上涨41%的同时，中国铜进口量同比减少了19%。“目前中国需求完全不像基金所描绘的那样。”胡凯西认为，铜价疯涨抑制了国内的铜消费，并逐渐导致部分行业起用替代品。国际铜业研究小组4月13日公布的报告显示，今年1月全球精炼铜市场供给过剩6万吨。
历史高位基金减仓
不过需要警惕的是，美国CFTC交易商COMEX铜期货分类持仓报告显示，2006年4月基金在历史高位减仓至净空头1564手。胡凯西认为，“投资基金看似打算离场。”长期从事资本市场及衍生品市场研究的上海社会科学院韩汉君教授说道，“从理论上讲，对于任何一种原材料的需求都是无限的，而供给却是有限的。如果一味强调这种潜在需求的话，那么任何基本面分析都没有意义了。价格应该反映现实需求和供给。”
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