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欧佩克新闻署近日报价称，欧佩克11种原油一揽子参考价格上月平均价上涨6美元至每桶69.05美元，纽约商交所中远期交货的轻质原油期货价格5月初曾经达到每桶77.76美元的纪录水平。虽然油价近日出现了大幅调整，但70美元/桶一线仍有支撑。汽油、燃料油等是原油的派生下游产品，原油动向仍将是研判上海燃料油价格的风向标。
全球经济稳定增长是油价上涨的首要原因。由于美国、日本今年的经济年增长率分
别维持在4%、2.1%左右的中等水平，欧盟以德国为首的经济，2006年将可能增长1.8%至2.0%。随着中国、俄罗斯、印度、巴西四国经济引擎助推全球经济发展，商品市场的牛市和资本市场的股票牛市将向纵深发展和演绎。
笔者认为，国际石油价格反复上升，有其内在原因。
首先，石油属于人类的生活和工业必需品，可替代性较小。生物醇、酒精、风能、核能、太阳能的开发利用所占市场消费比例太小，尚不能取代石油。其次，石油属于大宗资源类商品，其循环周期一般较长。目前国际油价的上升周期不足八年。大的调整似乎还很遥远。第三，石油品种在期货市场中具有超前和超幅度的涨跌效应，因此而含有金融期货的属性，人们将其称作黑色金子。
国际油价在近期冲破上轨72美元/桶强压力，令其继续上涨的想象空间大为增加，即使油价中短期宽幅波动，长期仍将保持上升。
目前油价存在中短期压力。压力主要来自高油价触动美国的根本利益，原油价格每上升10美元，美国经济增长速度将下降0.8个百分点，难怪美国国务院2006年白皮书，将如何应对国际油价作为美国面临的最大经济问题，这也是美国基金8个月来在原油市场上(期权空头)坚持做空的原因。
如果纽约油价下调，收盘连续跌破前段八个月已经考验的70美元/桶的支持平台的话，可能意味着一轮中期调整开始。
笔者认为，近期石油品种短期的供求关系、地缘政治将不会主宰油价的升跌。美国及其所代表的利益集团不想油价继续走高，但产油国为了它们的共同目标，与其“对抗”将愈演愈烈。再加上基金的兴风作浪，国际油价短期还会宽幅振荡，石油的长周期性上升可能延长，但中短期高位宽幅振荡将会加剧。
天马期货:刘荣华
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