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本报讯半年22％的分红，54％回报率，银华核心价值优选基金在一季度股票基金的排名中名列榜首，这只“优系”基金由一季度的冠军基金经理蒋伯龙执掌。对于究竟该否投资基金，蒋伯龙回答了记者的疑问。
蒋伯龙说，A股市场经过长时间的调整，投资价值日趋凸现。5月8日，中国证监会在股权分置改革一周年的时候推出了再融资办法，中国股市进入后股权分置时代。“从历史角
度看，股市融资是一项利空因素，但此次在《上市公司证券发行管理办法》出台的背景下，股市以大幅上扬回应，股市融资问题回到了其应有的逻辑——融资将使股市吸收更多优质企业进入，优质企业进入股市，是最大的利好。”蒋伯龙坦言，宏观基金持续健康增长的态势，为股市的健康发展提供了基础，真正的投资机会已经到来。但是，企业的增长可以区分为不同的类型和阶段，而不同的类型和阶段对股票价格的驱动力是不同的，只有把握具备“优质增长”特征或阶段的上市公司，才可以有效地分享由业绩增长所推动的股价上涨收益。实践证明，只有四类增长方式或增长阶段会对股价形成实质性驱动。这四类包括“超常增长/反转类”、“稳定－增长类”、“增长－周期类”、“成熟－周期类”企业，都为“优质增长”。如，银华优质增长基金就遵循了自下而上的选股原则，将估值水平高低这一标尺作为衡量企业是否具备投资价值的重要标准。这不仅使得银华可以更好地把握经济及市场结构调整中带来的行业机会，而且通过对上市公司估值水平的合理分析判断，进一步选出估值水平具备竞争力的企业，防范股价高估带来的风险，为基金资产的稳定增值把关。（许芬朔如）
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