五部委紧急叫停打捆贷款

　　Ｎ21世纪经济报道

　　本报讯 现在看来，4月27日的央行加息，的确只是刚刚开启了“紧缩之门”。5月9日，记者获悉，五一长假前夕，国家发改委、财政部、建设部、中国人民银行和银监会五部委联合发文，紧急规范各类“打捆贷款”，信贷闸门再次收紧。在这份名为《关于加强宏观调控，整顿和规范各类打捆贷款的通知》中，五部委明确规定，金融机构要立即停止一切对 政府的打捆贷款和授信活动，并且严肃要求，地方政府不得为贷款提供任何形式的担保或者是变相担保。

　　一位资深银行业人士向记者解释，打捆贷款是指以国有独资或控股的城市建设投资公司为承贷主体，以财政出具的还款承诺作为偿债保证，将一城市或区域的若干基础设施建设项目组合起来作为一个整体项目向银行贷款的一种融资方式。

　　“通俗地讲，主要是指银行与地方政府的大额银政合作协议。”该人士表示。

　　为加强宏观调控

　　

银监会已经将这份五部委通知下发至各银监局，各地银监局也紧急转发给辖内各金融机构。据悉，这份文件叫停打捆贷款的缘由是“进一步加强宏观调控”。

　　在这份文件中，2005年1月26日将成为政府担保是否有效的分界线。

　　“国家出于宏观的考虑，才采取这么严厉的措施。”一位国有商业银行的高管认为，虽然现在他所在银行的打捆贷款并没有出现风险，但银行也能够理解此次措施的出台。

　　信用保障成难题

　　“打捆贷款一下子投放的量比较大，再加上地方政府的干预，可能会影响商业银行的判断。另外，银行的这种做法也助长了地方政府的投资冲动，在当前背景下，对宏观调控不利。”银河

证券高级经济学家苑德军教授判断，尽管之前打捆贷款发挥了很多积极作用，但当前其风险度正逐渐加大。

　　国家

开发银行专家委员会常务副主任王大用早就注意到了打捆贷款的风险。“主要问题在于，地方政府债务的信用保障是一个难题。”

　　他认为，地方政府若举借了债务，债权人的权益是缺乏法律保护的。

　　行政手段调控开始

　　这次五部委紧急叫停打捆贷款，也引发了业界的极大关注：跟市场化的加息相比，这次意味着宏观调控开始动用更严厉的行政手段。

　　“宏观调控应该尽可能多地使用市场化手段，但目前中国由于市场环境还不成熟，行政手段肯定是最有效的。”苑德军教授说，对地方政府来说，贷款的可得性是第一位的，利率弹性比较小，因此加息不可能控制地方政府的投资冲动，通过行政手段会有效一些。