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钟证 张翔
A股市场已是足够火爆，而权证市场的暴富神话却更是让人垂涎。五粮液认购权证目前价位与上市首日收盘价相比已有约390%的惊人涨幅，而在4月28日至5月10日大盘连涨4天的期间，五粮液认沽权证涨幅接近90%，烟台万华认沽权证周二的单日涨幅更是达到61.6%。似是神话，却是现实，权证市场的疯狂正被各路投机资金推向高潮。
成交额连超百亿
周二权证市场合计成交额达到111.9亿元的天量水平，而周三将这一纪录再度刷新至146.3亿元。权证市场虽仅有20个品种，但这里不断演绎的暴富神话正引来各路资金。市场人士指出，权证推出初期曾被指责分流A股市场的资金，但从目前情况来看，场内资金是如此充裕，以至于A股的火爆与权证的爆炒并行不悖，不同风险偏好的投资者得到各自的投资快感。
认购认沽齐涨
在4月28日至5月10日仅有的4个交易日中，大盘连连收阳，按理说应该是认购权证看涨，而认沽权证看跌。但现实却是，20只权证不分认购认沽，统统上涨，平均涨幅达到27.2%。而在此期间上证指数累计涨幅仅9.1%，权证的高风险高收益再次得到验证。
针对认沽权证的大幅上涨，市场人士普遍认为是投机资金借机炒作，不值得参与。特别是像五粮液、万科、烟台万华的认沽权证，其溢价率都在50%以上，蕴含了较大的风险。
相比之下，部分认购权证的上涨以其正股的同步上涨作为基础。以五粮液认购权证为例，虽然在上述4个交易日该权证价格几乎翻番，但同期G五粮液也大涨了31.6%，这使得权证的溢价率仍然仅有12.8%。此外，烟台万华认购权证虽然价格高居11元之上，但其溢价率在认购权证中却是最低的，仅有10.2%，相对而言风险其实很小。
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