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央行节前上调贷款基准利率，不但没有使A股市场出现大跌，沪指还大涨23.49点，并创出本轮行情的新高，沪指周线也拉出连续第七根阳线。A股市场拒绝调整的超强走势，让笔者想起前几年大盘在调整中，在不断的利好声中下跌。前几年，A股市场对利好麻木，最终出现的是报复性反弹。而现在，利空因素的不断堆积，最终沪深股市也会有报复性下跌。只是目前尚看不清，逼空行情在何时、何点位结束。
联系到周四，央行研究局副局长张涛表示，央行采取一系列紧缩性政策的可能还是存在的，估计随后管理层还会出台其他一些调控政策。显然，贷款基准利率上调对A股市场的影响是负面的。该消息出台后，国际金融市场出现振荡走势，美国股市、伦敦金属期货的反映都是负面的。A股上市公司中，大多数都属于制造业，这些企业对贷款的依赖度很高。但节前最后一个交易日，A股市场居然没有“反映”，实在是让笔者看不懂。从博弈心理看，目前的市场心态和几年前呈反向对称，目前只能“顺势而为”。
据统计，6月至8月，有34家上市公司的限售股份逐步可流通，可流通的股份数将达到33.71亿股。但6月、7月，限售股的流通对A股市场压力并不大，真正的考验在8月。8月15日，G长电近5.23亿股开始可流通；同一日，G中信约11.87亿股开始可流通；8月17日，G申能近3.83亿股开始可流通。除此之外，有3家可流通股超过1亿股的公司：7月29日的G紫江、8月5日的G明珠和G龙盛。在牛市的预期下，股改个股的逐步全流通，对个股而言可能造成短期的冲击，但对大盘的总体影响并不大。
股市有句谚语：横起来有多长，立起来有多高。从型态上看，无论是上证综指、深成指，还是上证50、上证180、深证100指数，都出现了复合底的型态，筑底时间长达16个月。今年4月内，上述五大指数先后都突破颈线，上证综指理论上涨最小目标指向1600点。但五大指数都缺少一次回抽确认，问题是在强势市场中，每一次回调都成为踏空机构逢低吸纳的机会，那么回抽确认是否还会出现？A股市场的赚钱效应，也使很多投资者追加投入或在五一节后入市，大家对A股市场继续逼空信心十足。
市场热点将继续围绕六方面展开：
人民币升值，包括银行、房地产，以及商业地产重新估值；资源类公司，包括有色金属、有线电视等；私有化、外资并购；航天军工类公司；不可复制的公司；业绩能持续大幅提升的公司。除此之外，一些不在热点的公司也在积极运作，特别是上市初套住公司高管，各方利益捆绑在一起的结果，是多方想办法、并联络私募基金，给公司“寻找”紧贴市场热点的“题材”，寻求解套、甚至获利的途径。另外，前期滞涨个股也有补涨机会。
关注个股持仓量参考G民生、华微电子、G明珠、G中信、G中兴70%至80% G中兴(000063)：公司是中国市场第三大CDMA系统供应商，本土最大的CDMA系统供应商，也是在海外销售规模最大的中国CDMA设备厂商之一。在国际电信市场，集团目前已向全球100多个国家和地区销售产品。GSM系统继续保持在非洲部分国家主流供应商的市场地位，并成功进入印度市场。公司TD-SCDMA、CDMA2000、WCDMA三种制式产品均达到业界领先水平，完全满足3G大规模商用需求，为即将启动的中国3G网络建设打好了良好的基础。2005全球华人竞争力品牌大会上，成功入选“中国IT业最具影响力十佳品牌”。近期该股调整较为充分，不妨适当关注。
民族证券:徐一钉
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