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投资要点：煤炭作为我国最基础和最重要的能源，在国民经济中具有战略地位，在油价高企，新能源暂时又无法满足工业化进程需要的情况下，煤炭产业前景依然看好。
我们认为，国内煤炭价格升幅有限，总体上仍将维持高位运行，不排除部分煤种有走低的可能。预计二季度初，电煤价格之争将尘埃落定，涨价幅度低于煤炭企业的预期。尽管煤炭股业绩除了价格上涨外，还有其他众多因素，如产量以及提高附加值等。但无疑煤价
上涨对2006业绩贡献作用不可小视，同时，我们还认为，煤电联动也是提振二级市场煤炭股表现的契机。
建议重点关注下列公司：G国阳（600348）：2005年每股收益1.21元，煤炭股中最高。公司是国内最大的无烟煤基地，大股东阳泉集团在未来山西煤炭整合大潮中担纲重任，2006年存在集团优质资源注入上市公司的可能，未来产能有望大幅增长，成长性高。投资评级：推荐。
G金牛（000937）：2005年实现每股收益0.68元。公司主打产品精煤，具有较高的附加值。“十一五”期间实施精煤战略，致力于建设精煤基地。投资评级：推荐。
G恒源（600971）：2005年每股收益1.05元；2006安徽省煤炭每吨上涨21元；公司未来扩张潜力巨大，业绩将继续保持快速增长势头；静态和动态市盈率较低。投资评级：推荐。
\(东北证券孔祥印\)
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