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国内市场可在回落时适量买进，区间交易
上周，国际、国内黄金价格起伏较大，价涨量增趋势未变，预计后市将区间盘整、蓄积能量。
前半周每个交易日均创下纪录高点，但也由于快速上涨而累积了巨大风险。中短线
投机资金在“疯狂”拉升金价后，又大幅度获利回吐，致使周四国际金价大幅跳水，并于周五创下了上海黄金交易所单日最大跌幅。而周五晚间国际市场金价又大幅上涨，将前一日的跌幅收回大半。受其影响，国内黄金本周一亦再次出现了较大涨幅，TD合约周一收市价格较上周五上涨了2.30%，为162.50元/克。
从上海黄金交易所的交易情况看，上周最活跃的品种为TD合约，成交量大幅增加。周一跳空高开于155.8元/克后，连续四天上冲，至周四收盘，创出165.4元/克的新高。周五开盘后，受国际金价暴跌的影响大幅回落，以158.85元/克收盘，较前一周收盘上涨2.98%.上周成交量累积达14314手，较前一周增加6928手。持仓量较前一周增加1088手，至12122手。黄金9999合约本周一收盘上涨了2.01%，为162.7元/克。
导致上周金价大幅上涨的原因主要有三点。一是美元汇率。美联邦公开市场委员会公布的会议记录显示，大部分与会成员均认为美国目前已处于货币紧缩周期的末端，美联储可能即将结束加息周期，美元或将迎来大幅贬值的命运。二是原油价格。从长期历史数据中可以看到，原油和黄金就像一对“孪生兄弟”，基本是同涨同跌的正向市场表现。上周公布的美国原油库存继续减少，另外，夏季汽油需求旺季即将到来，这些都给了国际原油价格良好的支持。三是国际局势的动荡不安。最主要的是伊朗核问题不但没有缓和，反而日趋严重，使得中东地区的紧张气氛再次加剧。
综合以上几点，黄金的投资价值以及避险保值作用被充分体现出来，导致国际、国内市场大幅买入黄金，金价被快速拉升，屡破25年新高。但是快速拉升的过程中并没有一定的有效回调，导致技术指标出现超买，累积风险不断增加。从技术方面分析，国内9999黄金上周仍为价涨量增，主要支撑位已上移到155元/克至157元/克之间，阻力位为165.8元/克。预计后市将展开区间盘整以蓄积能量。从操作上来说，国内市场可在回落时适量买进，区间交易。
张雪松 经易黄金研究中心
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