短期有见顶风险

　　市场观察

　　在五一长假临近的敏感时间段，周一市场创出本轮行情以来的阶段性天量。在大盘近30点的剧烈波动中，近60只个股跌停，与近30只个股涨停，多空分歧导致的个股两极分化达到本轮行情极致。那么，这是否意味大盘短期有见顶的风险呢？

　　绩差股大面积跌停

　　应该说，数码网络、聚友网络等绩差股的连续跌停，是引发近60只个股跌停的直接诱因。总体分析，导致个股大面积下跌的根本原因有四方面因素。

　　第一，对业绩风险的提前释放导致绩差股连续大跌。连续三个跌停的数码网络、聚友网络都是业绩亏损股，而G八一、鑫富药业等则属于业绩下降股。而且，个股下跌还出现了板块联动效应，中小板、沪深本地股、科技股成为跌停重灾区。这种势头如果继续，投资者就应警惕板块轮跌的风险了。

　　第二，绩差股的大跌，一方面是长期边缘化的必然结果；另一方面，绩差股的投机价值大大降低，有逐步被权证取代的迹象。

　　第三，获利回吐压力是业绩尚可股跌停的主要原因。如新和成，尽管有10送转10的优良分配方案，但仍然跌停，显示多方阵营短期正在发生裂变。

　　第四，个股大面积跌停往往是资金集中涌出的结果。其背后往往隐藏着极其深刻的内涵:可能是

大盘走势变化产生的提前反应，也可能是对某一重大政策产生的提前反应。

　　热点过于集中

　　有色金属股近乎疯狂的逼空走势，应该说受到国际金属价格创新高的积极影响。目前，热点过于集中在有色金属股及中国石化等少部分个股上，一旦国际金属期货市场出现波动，或者中国石化及有色金属股出现一定的调整，在绩差股轮跌跳水蔓延的背景下，则整个大盘出现调整的风险就必然增大。

　　根据板块、个股的轮动规律，在绩差股大面积下跌，拉动价格中枢降低之后，所谓二八现象也好，一九现象也好，个股的两极分化终不会长久，总会迎来阶段性的同方向运动。

　　警惕5月行情转折

　　对于中线行情走势，本轮行情的上涨已经拉开新一轮大牛市的序幕，树立中期牛市信心是非常有必要的。但行情总是在曲折中前行，对于5月份的行情，投资者有必要防范可能出现的剧烈振荡风险。

　　指标方面，日线MACD、RSI指标出现顶背离，周线RSI出现顶背离，月线W％R指标触及零轴超买区，月线KDJ指标中的J线也触及100超买区，显示大盘在连续4个月上涨之后，各类超买和顶被离的指标有一个整理、消化的过程。

　　北京首放