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张炜
短期理财产品既有比同期储蓄存款翻倍的收益率，又具有很强的流动性，从而确保投资安全性和收益兼得。“外汇新政”的实施，将使银行短期理财产品进一步趋热。但中资银行不能沉醉于理财产品热中，而要努力提高产品研发能力，尽快致力于产品差异化竞争，使自己产品的收益率及理财概念脱颖而出。
“五一”将至，各大银行推出的短期理财产品在沪上接连亮相。先是中国农业银行“本利丰”热销，接着上海银行和中国建设银行推出半年期理财产品。建行的“利得盈”产品，还将收益与国际金融市场指标变动挂钩。
银行短期理财产品虽有门槛，大多设定起点金额5万元以上，但其热销已是有目共睹。闲散资金的大量存在，被各大银行视作开发理财产品的商机。建行4月21日公布的数据显示，该行自今年1月起在全国范围内推广“个人通知存款一户通”以来，截至3月底，已有15．8万多客户在建行开立“一户通”账户，存款金额超过300亿元。“一户通”是在7天通知存款基础上开发的理财产品，凡是存入7天（含）以上的存款，均可享有建行通过自动转存服务提供的复利收益。“一户通”存款金额积累得如此快，可见社会上的大额闲散资金有多可观。业内人士称，在“五一”等黄金周前夕，大量闲散资金有可能利用7天通知存款等方式理财，获取比简单放在银行当作活期储蓄更高的收益。
高收益是短期理财产品热销的基础。由于7天通知存款的利率本来就相当于活期存款的2．25倍，再通过银行提供自动转存带来的复利效应，可使实际收益更高出一筹，“一户通”由此受到追捧。再说农行“本利丰”，其包括1个月、3个月、6个月三个品种。比起活期0．72％的年利率，同样5万元现金，选择“本利丰”1个月产品比存活期1个月，利息可翻番。由于“本利丰”属于浮动收益型理财产品，一旦市场行情看好，也就能带来更高的收益。
业内人士称，银行一方面利用7天通知存款的“高息”，给投资者带来稳定的基本收益；另一方面通过投资国债、央行票据、政策性金融债等，使产品获得高于同期储蓄存款的收益。建行“利得盈”还与国际金融市场中利率、汇率、债券、信用、股票、贵金属、原油等指标变动挂钩，浮动收益有了更大的弹性空间。若欧元／美元汇率在两个观察期内均从未出参考的汇率区间，则预计年收益率高达3．6％。
在理财专家看来，当前人民币正处于一个升息和升值并不明朗的敏感时期。如果买入期限较长的理财产品，一旦市场突变，资金随时会因产品的特性而有被“套牢”的可能。换句话说，3年期或5年期整存整取很可能因升息而“吃亏”，而短期理财产品既有比同期储蓄存款翻倍的收益率，又具有很强的流动性，从而确保投资安全性和收益兼得。对投资者来说，短期理财产品“进退自如”。据悉，在目前购买银行短期理财产品的资金中，有不少经常往返于股市与银行间，充分利用两个市场间的“翘翘板”现象。拿“五一”来说，大额未买股票的资金到银行“逛一圈”，仅靠7天通知存款就能使收益高出不少。
“外汇新政”的实施，将使银行短期理财产品进一步趋热。但对中资银行来说，产品研发能力有待提高。在一些批评者看来，各家银行推出的理财产品并没有本质的区别，只不过是银行掠夺存款的一种手段。建行“一户通”走俏，实际上交行、上海银行等都有类似产品，只不过名称不同而已。如果难以摆脱“同质化”现象，中资银行的理财产品很可能不久被外资银行击垮。既然短期理财产品确有市场，外资银行不可能视而不见，更何况外资银行在“一篮子”挂钩方面具有更丰富的经验。因而，中资银行不能沉醉于理财产品热中，而要尽快致力于产品差异化竞争，使自己产品的收益率及理财概念脱颖而出。
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