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□爱建证券方昊
昨天国债和企债指数均下跌；转债涨多跌少，回购品种波动较小。国债指数报收于109.54点，跌0.09％。国债市场昨天出现较大幅度下跌。“五一”长假临近，资金面趋于紧张，此外由于市场普遍预期，央行可能在“五一”以后出台紧缩政策，因此市场担忧程度加大，抛盘增多。随着国际大宗商品价格快速上涨，甚至涨到不可思议的价格，通胀预期明显
加强，而且各国股市也普遍走牛，目前收益率处于历史低位的国债市场，显得缺乏吸引力，甚至有“高处不胜寒”之感。投资者应注意这种结构性变化，规避市场可能的系统性风险。
企债指数报收于120.21点，下跌0.11％，成交量757.7万元。涨幅最大的品种是03电网（1），上涨1.62％。跌幅靠前的品种是05华电债，跌幅达2.31％。企债指数出现明显的缩量下跌态势。存款准备金率的可能提高，以及机构减少对债市配置，也开始影响了企债市场。预计企债市场仍将保持调整。
转债品种涨多跌少，涨幅最大的南山转债涨3.55％。跌幅最大的营港转债跌1.03％。在股市股权分置改革已超过一半时，多数含权证的股改公司转债已转股，转债市场面临流动性进一步减少，交易品种不足的尴尬局面。投资者仍可重点关注仍没有进行股改的转债。
回购市场多数小幅波动，短期品种R003和R007分别报收于1.975％和5.940％。而中长期品种
R091和R182则报收2.300％和2.000％。显示资金面相对宽松。
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