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□晨报记者刘志飞
中国人民银行、银监会、国家外管局日前发布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》（简称《办法》），被市场看作是我国QDII正式启动。那么老百姓通过商业银行代客境外理财，有多大的获利机会？
市民购汇管制放宽
作为《办法》的配合政策，外管局最近也发出通知，“取消经常项目外汇账户开户事前审批并提高经常项目外汇账户限额”、“放宽境内居民个人购汇政策实行年度总额管理”，尤其是放宽境内居民个人购汇政策，与老百姓关系密切。按照外管局之前的规定，境内居民个人因出境旅游等原因购汇最高为等值8000美元，自费留学生活费方面允许达到2万美元。而本次调整之后，境内居民个人每年可以购汇2万美元。而且新的购汇程序也相当简捷。也就是说市民可以先去购汇，然后再委托银行投资境外理财品种，但是这样做划算吗？
购汇理财并不划算
虽然管理层没具体规定市民可以委托银行投资那些品种，但至少是稳定收益类的投资品种，无外乎债券等，然而仅债券也有上千种，如国债、企业债、新兴市场债券、垃圾债等。市民当然愿意选择风险小的债券了，美国国债几乎没风险，而目前美国的2年期国债收益率在4.9%左右，用人民币换汇购买划算吗？根据最新的人民币远期交割数据显示，人民币兑美元至少还有3%的升值预期，再加上1.8%的1年期定期存款利息，未来的收益也有4.8%了。如果考虑用人民币投资些固定收益理财产品（收益能达2%以上），就更没必要买美国债券了。如果你选择买高息率的新兴市场债券或垃圾债券等，一旦出现信用问题，风险更大。
某银行个金部负责人认为，央行此次的通知对商业银行的定位还不够明确，代客理财产生的风险是否由银行自己承担？如果是，银行自然不会给客户提供高风险理财产品；如果只提供低风险的理财产品，实际上各家银行现有的固定收益类理财产品的一年期收益率也可以达到4.8%左右，甚至更高，也就没必要再通过另一种渠道投资了。因此，QDII在目前阶段，估计还不会有太大市场。
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