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4月的第一期国储糖昨日如期开拍，虽然提前2个小时就将近9.2万吨白砂糖一拍而光，但是拍卖的结果却多少让国储有些失望。原本为抑制糖价过高而举行的拍卖，却事与愿违地成了价格上行的动力。国储抛糖会不会成为国储抛铜的翻版？糖价走势在此次抛售后或将清晰。
拍卖价格高于期价
昨日，北京华储食糖交易市场迎来了首批竞买9.2万吨白砂糖的客人，国储36.8万吨的抛糖计划也正式拉开了序幕。按照商务部计划，本月25日、5月23日和30日将进行其余3场竞买，竞买量同样为9.2万吨。
不过，原本预计17时结束的竞买在14时24分就提前结束，历时5小时24分钟。本期国储糖竞卖挂牌量91996.13吨全部成交，最高价5060/吨，最低4740元/吨，平均价4871.98元/吨，价格明显高于期货价格。
竞买的顺利进行并没有遏制住糖价上涨的势头。昨日，郑州交易所白糖主力合约高开高走，最终以涨停收于4698元/吨，较前一交易日上涨了181元。
巧合的是，国储曾在今年1月5日和16日两次抛糖，也呈现价格越拍越高的现象，之后糖价一路飙升。
糖价回调面临诸多利空？
对于糖价这种出人意料的表现，业内人士并不感到意外。
“国储抛糖的消息已经被市场消化。”道通期货韩谊认为，周一晚间国际糖价再次走高，为国内疲软的糖价注入新的动力，市场预期开始看高后市。同时，由于国内供需仍存在缺口，国储抛糖仅能解一时之急，而抛后补库，反而可能加剧国际糖供应的紧张，促使国际糖价继续走高，并催升国内糖价。
东华期货王芙蓉认为，今年春节以来，国内糖价从最高5600元／吨一直回落到4600元／吨一线。除了国储因素，3月份现货食糖销量太少以及国际糖市的走软也是郑糖暴跌的主要因素。目前国际糖市的利多消息不断，由于全球库存糖量连续3年下降，全球食糖消费旺季即将到来。
有交易商指出，由于本次拍卖是终端用糖企业专场拍卖，但高于现货价格的拍卖价格超出了市场对拍卖的预期，也不合乎采购的逻辑性。由于低于该价格的糖市场上随时可以买到，此次拍卖有着浓厚的投机色彩，即部分企业囤积食糖待涨，这反映了市场对后市走高的乐观预期。
糖价上涨仅是短期行为？
不过，也有分析人士认为，糖价将重拾升势的说法并不确切。
经易期货高级分析师康冰表示：“虽然铜在国储抛售后走出了长期牛市，涨幅巨大，但是糖与铜是完全不同的，糖属于农产品，理论上讲，只要肯增加种植面积，其产量可以无限度扩大。另外，糖并不是人类生活的必需品，其需求很富有弹性，如果价格过高，用糖企业可以用其他产品替代白糖。”
有人认为铜的牛市行情就是糖未来走势的例子，康冰表示，糖在储存环节存在一定难度，如果买下足够多的铜储存起来，推高铜价是完全可能的，而糖不可能保存太长时间，长期投机非常不现实，糖价的暴涨只是短期行为。
此外，目前郑商所中粮公司席位上的白糖空单（未来指定日期卖出白糖的合约）持仓量高达20497手，比前一个交易日增加了2592手，其持仓量占据了空单持仓前20名的50%以上，很明显，白糖期货最大的空方来自于中粮公司的席位。
康冰认为，中粮席位大量做空白糖，很可能是具有现货背景的现货商所为，而目前的主力合约为2007年1月交收的白糖合约，现货商显然对未来的糖产量颇具信心。
有投资者将国储抛铜与国储抛糖相类比，其实这样做是非常不科学的。一位资深分析人士表示：“每个品种都不一样，铜和铝都完全不同，铜和糖更加没有可比性，即使是2007年1月的糖和2007年3月的糖也是两个不同的交易品。比如强筋小麦，5月合约的价格在1800元/吨上方，而7月合约的价格尚不到1500元/吨。国储抛铜没能抑制住铜价，并不代表国储抛糖不会成功。”
康冰强调，糖价未来走势并不确定，影响糖价变化的因素太多，最有可能的情况就是在4500元/吨到5000元/吨之间震荡。因此，当前普通投资者最好谨慎观望，贸然地认为糖价会大幅上涨或是大幅下跌都是不可取的。
糖价到底何去何从？或许，5月30日之后才能见分晓。
商报记者 刘杰 周科竞
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