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徐香梅
本报北京4月17日电 一季度金融统计数据新近出炉。数据显示，前3月人民币新增贷款1.26万亿元，占到全年货币信贷投放2.5万亿元目标的一半以上。多位专家及市场分析人士认为，虽然我国宏观调控政策不太可能采取全面紧缩的政策，但是，央行或会出台紧缩性的货币政策。
另外，3月末全部金融机构超额储备率为3.00％，比去年同期低1.20个百分点，比上年末低1.22个百分点，比上月低0.24个百分点。中国社科院金融所研究员彭兴韵称，这印证了商业银行发放贷款意愿依然强烈。而且，从投资来看，由房地产带动的相关产业固定投资增长率的反弹可能性依然存在，对此央行应该出台紧缩性的货币政策。
中金公司首席经济学家哈继铭更是干脆地说：“未来的货币政策肯定是需要紧缩的。”银河证券首席经济学家左小蕾也认为，下一阶段应当适度紧缩。
那么，央行可能会出台什么样的紧缩政策？专家们虽然给出各种各样的政策组合建议，但上调法定存款准备金率几乎都被纳入各家“菜单”中。
哈继铭判断，可能会采取的政策包括：加速升值汇率，提高法定准备金率以及提高贷款基准利率等。
此外，社科院金融研究所研究员易宪容表示，目前导致信贷过快增长的主要原因在于低利率政策。“目前国内银行的定价能力相当有限，对于优质贷款项目还处于竞争的态势，如果不调高利率水平，很难控制住信贷投放过快的局面。”他说。
业内人士指出，提高法定准备金率和贷款利率，都意味着商业银行可能要适度控制信贷投放。
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