再融资有望催生三大市场热点

　　股市即将扩容给大盘带来资金压力也带来投资机会

　　再融资有望催生三大市场热点

　　专业人士建议股民抓紧对上市公司基本面研判提前建仓布局

　　昨日各主流证券媒体均在显要位置处刊登了《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，这意味着A股市场的再融资即将实施，而再融资往往会给上市公司带来新的投资机会，毕竟再融资将带来诸多优质资产或优质项目，是上市公司可持续性增长的利润来源点，因此，再融资将给A股市场带来新的投资热点。

　　新热点之一：

　　券商股以及券商概念股

　　目前再融资的最大受益者莫过于券商或参股券商的相关上市公司（以下称券商概念股），道理很简单，再融资带来的是新的投行项目，给相关券商或券商概念股提供了一个新的利润增长点，而且在不久的将来，IPO也会推出，如此种种，就意味着券商及券商概念股在2006年的业绩增长几成定局。

　　而且，券商及券商概念股属于

证券市场“卖水者”，因此，必定会受益于A股市场未来的牛市预期，一方面是交易量的活跃带来经纪业务利润的暴增，另一方面则是投行业务、金融衍生品等诸多新业务会带来新的利润增长点。

　　新热点之二：

　　首批再融资股

　　不可否认的是，在近一年多的再融资停滞阶段，一些上市公司为了业务发展，原先准备靠再融资募集资金投入的项目只得转向银行或短期融资券，从而加大了公司的项目投资成本。但由于项目先行动工甚至即将完成，那么，再融资一旦开闸，此类上市公司就可以通过再融资归还银行借款等，从而降低财务费用，直接增加当期的净利润。而且由于这些项目也接近完成，从而为此类个股提供一个新的利润增长点的预期，有利于提升二级市场内在估值水平。

　　因此，首批再融资股将可能成为目前A股市场一个新的投资热点，尤其是G长电、G华侨城等积压已久的权证再融资方案，将会因为再融资即将推出而赋予股价新的催化剂，这可能也是G长电在近期一改前期重心下移的走势而形成重心逐渐抬升的K线组合的动力，此类个股在近期有望反复活跃，值得进一步跟踪。

　　新热点之三：

　　整体上市概念股

　　其实，对于再融资即将实施，直接影响最大的往往是整体上市概念股，因为优质股的整体上市往往会迅速获得业绩的增长，G

鞍钢最为典型，在2006年初定向增发完成整体上市，当初钢铁行业的悲观论调很多，但G鞍钢由于定向增发收购的优质资产将增加每股收益，预测2006年每股收益有望达到1元以上，因此被行业分析师赋予逆行业周期增长股的称号，由此可见，一旦再融资进入实质操作阶段，那么，通过再融资获得整体上市路径的上市公司将成为A股市场一个追逐的热点。

　　同时，由于未来的再融资政策可能会发生重大改变，比如说再融资分为公募、私募，而私募其实就有点类似于定向增发，引进战略投资者，而这往往会带来新的经营理念、新的销售渠道等，从而有利于上市公司质量的提升。更何况，此类定向增发往往是溢价发行，就如同G华新一样，所以，这对于相关上市公司股价来说，也是有利的。

　　而且，由于股改之后的全流通大背景，控股股东的身价几何直接与二级市场股价相关，因此，控股股东有着直接的动力推高二级市场股价，而推高的动力之一就是收购控股股东的优质资产，通过二级市场“市盈率”的财富放大器，最终获得市值的提升预期。

　　故未来整体上市概念股将成为A股市场相对活跃的板块，其中G包钢、G酒钢、G建投、天山股份、川投

能源、G兖煤等集团公司拥有优质资产的相关上市公司值得继续跟踪。江苏天鼎秦洪