封面秀

　　作者：楼阳，管睿

　　蓝筹股之惑

　　《商业周刊》4月17日

　　几年之前，美国的蓝筹股股票是世界上最受器重的资产，但现在已风光不再。标准普尔500股指一直被誉为蓝筹股的风向标，它目前已回落到年增长4.3%的水平，远远低于长期以来10%的平均增长率。令人费解的是，通用电气等蓝筹股企业的市场赢利表现一直不错，为什么在股市上却得不到相应回报呢？这究竟是一个过渡性现象，还是一个永久的结构性转变？

　　在过去12年，世界金融市场发生了意想不到的变化。擅长资本投资的对冲基金的大量涌现，使得基金经营者可以实现对美国以外市场的投资寻求高回报。新兴市场的

股票、美国小企业股、黄金市场、商品市场正在与蓝筹股一起瓜分着资本大餐。

　　任重道远的一次会晤

　　《经济学人》4月12日

　　在中国国家主席胡锦涛即将访问白宫之际，布什总统对当前的中美关系作出了最新的定位，那就是“非常积极但又非常复杂”。中美两国领导人都尽量避免双方间的分歧伤害双边关系，但这一愿望能否实现取决于他们如何应对各自国内的压力。目前是一个敏感时期，即将到来的美国中期选举，促使国会的两党候选人都以迎合选民对中国经济增长的关切为诉求点，指责中国应为美国民众的失业承担责任。而中国同样有复杂的国内问题，新的五年规划刚刚启动，经济全球化对中国的冲击同样是令中国民众关注。

　　富有挑战精神的银行家

　　《财富》4月3日

　　在华尔街没有人不知道杰米·迪蒙，不仅仅因为他是摩根大通的新任CEO，更因为他具有挑战精神的工作方式。早在2004年摩根大通收购第一银行时，迪蒙作为第一银行的前CEO就尖锐地指出，第一银行的经理人的收入超过他们应得的报酬，必须削减。他这种强硬的作风使其成为这个世界上最受注目也是最受争议的银行家。

　　政府扮演“温和家长”角色

　　《经济学人》4月6日

　　英国的自由主义者素来害怕政府沦为“保姆”角色，干涉公民人身与财产安全以外的更多事务。然而行为经济学家们对此却有另一番见解。得益于多年对公民行为的耐心观察，他们甚至比你自身更了解你的弱点和盲点。他们提倡的“温和家长式”政府，不同于惯用禁令和强制措施的强硬家长制，目的在于帮助公民做出最有益于自身的选择，同时又不侵犯选择的自由。比如，在

养老金制度方面，将强制参保改为默认选择，工人仍然可以选择不参保。研究显示，这样可使登记率翻一番。