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基民结构已经发生了巨大变化。货币市场基金基民数近两年超速发展，已经从2004年中报时的60万户，发展到现阶段的122万户，增长了一倍还多。货币市场基金基民不仅数量明显增加，散户平均持有规模也从3.2万元增加到了9.15万元。
统计显示，一年半来以来新发了80只开放式基金，到去年年底开放式基金已经有416.3万存量“基民”规模，相比增加了33.1%。
改投基金队伍扩大
据天相统计，日前公布的2005年年报显示，散户持有23只货币市场基金共计892.2亿份，占货币市场基金总份额的51.7%，户均持有9.15万份，散户平均持有货币市场基金规模大幅上升，说明个人投资者对其低风险特性的认同度迅速提高。与此同时，记者从商业银行了解到，以往青睐国债投资的储户开始将资金踊跃转投货币市场基金，正在发行的建信货币市场基金销售持续火爆，其他货币市场基金也均有申购资金流入。有业内人士表示，国债流动性较差、购买困难，利率下降以后，促使许多国债投资人改投货币市场基金，客观上促进了货币市场基金规模的扩大。
继去年第四期和第五期凭证式国债利率下调之后，国债这一普通老百姓青睐的“平民投资品”，其收益率开始走低。据记者了解，去年财政部共发行了五期凭证式国债，每期国债均有3年期和5年期两个品种。从利率水平上看，从第四期和第五期凭证式国债开始利率有所下降，3年期和5年期国债的利率分别为3.24%和3.60%，和银行定期存款的同期利率相同；而近日发行的2006年首期凭证式国债3年期票面年利率3.14%，5年期票面年利率3.49%，低于同期定期存款利率水平，这是首次出现国债利率低于同期银行存款利率的情况。
看重利率有利就图
银行存款利率的长期走低使得众多储户认为存款已无利可图。尤其是目前活期存款税后利率仅为0.576%，各银行还纷纷开始对小额账户收取管理费用。虽然储蓄“不划算”，但由于股市投资风险过高，很多储户只能处于一种“被动存款”的状态。国债投资虽然没什么风险，但流动性较差，对于中小投资人来说购买较为困难，相比之下货币市场基金的优势不言自喻：它风险很低、但又具有近似于活期存款的流动性，同时收益远高于活期存款，是良好的现金管理工具；虽然收益率低于国债，但因为流动性远远优于国债，对于追求高流动性的投资者而言同样具有极大的吸引力。
建信货币市场基金拟任基金经理汪沛表示，随着国债余额管理制度的实施，财政部不再以年内国债发行总量为控制目标，可以在年内滚动发行一年以下的短期国债品种，短期债的发行不再受额度限制，从而有机会提高短期债券的供给。从而为货币市场基金运作提供了更好的市场条件。作者:□记者 王惠康
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