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昨日，香港上市公司四川成渝（0107）发布公告称，该公司将以3.6亿元人民币收购成雅高速公司37.628%的股份———此前该公司已控股成雅高速公路62.372％的股份，此次收购后，成雅高速将成为成渝高速股份的全资附属子公司。
收购有利整合
成渝高速股份在公告中称，此次收购将进一步增加公司在四川高速公路投资、管理及营运方面的核心竞争力。据了解，四川成渝高速股份成立于1997年8月，是中国西部唯一的基建类H股上市公司。公司总股本为25.8亿股，其中国家股16.63亿股，占65%；H股（境外公众股）8.95亿股，占35％。境外公众股于1997年10月7日在香港联合交易所挂牌上市。目前，该公司拥有226公里成渝高速公路（四川段）的资产及沿线加油、广告、物业发展等有关业务的经营权。另外，该公司还通过控股参股等方式已分别投资成都城北出口高速60％股份、成都机场高速25％股份等高速路公司。此外，该公司还投资控股成都蜀海投资管理有限公司（占99.9％股份），主要对四川省内公路基建项目投资及其他实业投资和投资咨询服务；四川蜀厦实业有限公司（占99.5％股份），主要从事成渝高速公路沿线汽车加油、广告等经营开发业务；以及从事公路养护的四川蜀工高速公路机械工程有限公司（96.64％股份）等。
公告还称，成雅高速是我省一重要的高速交通干线，成渝高速对其收购之后，将增大其在我省高速交通中的市场占有率，有利于成渝高速开拓新的利润来源和业务发展。
收购意在融资
业内人士称，为有效化解成雅高速的债务压力也是此次收购的重要意图。成渝高速坦承，将发行人民币短期融资券以减少成雅高速的银行债务。
据了解，四川成雅高速公路股份成立于1997年7月30日，是由四川成渝高速股份、成都高速公路建设开发公司、雅安交通开发公司、成都城北出口高速公司、四川省名山交通投资发展公司等五家股东发起、注册资金为8亿元人民币。据公告披露，由于成雅高速的高负债导致其利息成本居高不下。公告显示，成雅高速2004年度利息开支约1.2827亿元，总债务为28.4996亿元；2005年度利息开支约为1.3920亿元，总债务为28.1974亿，成雅高速2004年度亏损7059万元，2005年度亏损5332万元。因此，成渝高速股份在公告中坦承：“董事会知悉，成雅截至2005年12月31日的两个年度亏损的主要原因是债务过高带来的利息支出所致。”成渝高速称已展开对成雅公司的财务重整工作，并有意发行15亿元短期融资券，以减轻成雅公司借款利息压力。据了解，人民币短期融资券比企业债审批便捷，操作也相对灵活，且比银行同期利率低。
业内人士分析：“由于成雅高速在资本市场的信用度不如成渝高速公司，所以为达到融资目的，此次被成渝高速收购乃情理之中。”记者张镜摄影刘陈平（短信代码：40742101）
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