大势评述：近期可适当多做短线交易

　　量大而涨幅小，说明在熊牛转换的临界点上多空分歧较大

　　昨日上证指数跳空1.82点高开，早市临收盘一度下探5日均线位置，午市振荡小幅回升，当日最低1350.32点，最高1366.52点，收于1362.23点，上涨3.15点。深证成指走势较强，收于3780.07点，上涨44.81点，升幅1.20%。深沪两市合计成交384.27（周一为351.17）亿元，个股上涨家数与下跌家数之比为667：750，上涨个股较周一锐减623只。除了涨跌幅 前五名个股外，另有北方股份、平高电气等12只个股涨停，另有ST济百等13只ST股涨停；*ST北亚跌停。

　　●基本面·点评

　　春节后A股日新增股民数量一直稳定在4000人上下，这一数字维持了一个半月后，终于随着行情第四次突破1300点而放大，本月以来，新开户数只有4月1日一天低于7000人，上周五A股新增开户数已经达到9414户。与此相对应的是，从4月4日开始，沪市的日成交一直保持在200亿元以上。数据说明，近期股市表现出来的气势明显吸引了外围资金的加入。

　　随着本周一第28批股改公司出台，两市股改公司的市值已逼近七成大关。但是本批启动股改的仅有16家，表明股改又从高潮转入暂时的停顿，关键是剩余的公司中，有大量公司在股改方案上有相当难度，比如中国石化、中国铝业系公司；再如一批严重亏损或治理存在严重问题的公司；还有大股东持股比例较低又不符合权证发行条件的公司，尤其是像百大集团、南京新百、南京中商这类存在股权之争的公司；以及法人股东股权被大面积质押、冻结的公司。

　　近期证监会高层人士专程到深圳融通基金开现场会，讨论基金“封转开”问题。管理层的思路已经很明确，既然封闭式基金到期不可避免，首要考虑的是如何使其对基金行业、对市场的不利影响降为最低，那就是基金到期后“封转开”。与此前保险公司要求的提前“封转开”不同的是，由于各个封闭式基金的到期日不同，到期“封转开”避免了集中赎回和套利资金对市场的冲击。这个消息对封闭式基金形成了较大刺激，当然，这个消息也已经被某些资金提前得知，从周一开始，封闭式基金几乎全线加速上涨。

　　●市场面·研究

　　建设部住宅产业司司长沈建忠4月8日表示，当前宏观调控对房地产结构性矛盾的影响并不明显，对于部分热点城市，还将动用行政手段予以调节。这对于前期热门的房地产板块来说是一个不好的消息，是否会因此造成对房地产板块的冲击，从而影响大盘，还有待观察。

　　继深成指之后，本周深综指月线也突破了自2001年以来的下降压力线，上证指数也越来越逼近这条长期下降压力线。如果这样的突破最终得以确认，可以说是技术上完成熊牛转换的一个重要信号。

　　本轮上证指数从998点开始的上涨行情，无论时间还是幅度，都创出了2245点以来的新记录。时间跨度已达10个月，是2001年下半年以来历次上升行情中最长的一次；而幅度，到目前为止，涨幅达36.46％，刚刚超过2003年底到2004年4月的那波行情。这可能又是一个趋势将要逆转的证明。

　　●盘面·预测

　　近来两市成交量明显放大，其原因可能有：一是场外增量资金介入，二是场内短线交易的活跃，三是基金在一季度结束后在季报披露之前进行持仓调整。正所谓有买就有卖，近几日，大盘虽在涨，但涨幅很有限，量大而涨幅小，说明在熊牛转换的临界点上，多空分歧还比较大。

　　总的来说，哪怕大的下降趋势被改变后，只是处于一个新的横向运动中，也是一件值得庆贺的事情。至少在这样的市场环境下，机会已经大于风险，可以多做一些短线交易，仓位也敢于放得大一点。

　　（联合

证券金玉堂）

　　(观宇/编制)