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□上海证券张军
经历了前天下跌后，国债现券市场昨天继续下调，国债指数报收109.96点，较上个交易日又下挫0.11点，其中03国债（3）和04国债（7）的跌幅较大，分别下挫0.43元和0.36元。目前国债现券市场仍处在整理态势中，由于市场认为3月份信贷数据的增幅可能性仍然较大，而这无疑将加剧市场对央行动用存款准备金率工具的预期，同时随着当前资产价格对央
行货币政策影响日益增大，流动性收紧的风险将成为近期债市的主要威胁。此外，随着股市近期走好，不少债市资金逐步流入股市，这也使短期内国债资金面较为紧张。估计国债市场目前依然以调整走势为主，投资者可继续观望。
国债回购市场利率大多上涨，表明市场资金面还不太宽裕，短期回购品种R003和R007利率分别收于2.00%和1.70%。银行间债券回购市场比较沉闷，成交量主是集中在R001和R007等品种上。
企业债表现也较弱，指数报收121.39点，比上个交易日下挫0.07点，其中04通用债和03中电投位于跌幅前列，分别跌了0.74元和0.53元。企债近期阴跌不止，走势相当疲软，后市仍有惯性下滑可能，投资者应谨慎。
随着股市逐渐向好，转债市场各品种大多上升，其中南山转债和招行转债涨幅较大，建议目前仍可对那些尚未进行股改的转债予以适当关注。封闭式投资基金这几天大幅上涨，逢低买入的投资者应已获得不菲收益。
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