外资跑马圈地调整蓄势充分工程机械行业股价拉升

　　2006年是工程机械行业的并购年，凯雷并购徐工迈开了外资大举并购中国工程机械企业的步伐。从2005年年底至今，国际工程机械巨头卡特比勒在中国展开了一系列的并购活动，从厦工股份、桂柳工、河北宣工到中联重科，G三一等一大批国内工程机械的龙头企业。近日工程机械板块股价连续拉升反映了市场对并购重组这一题材的追捧。

　　工程机械作为受固定资产投资拉动的产业，具有明显的周期性。2006年是“十一五 ”计划的第一年，据预测，全社会固定资产投资增速在20%以上。从今年1月份部分行业，如挖掘机的销售统计数据来看，工程机械行业已经具备了底部蓄势，开始复苏的兆头。经过近两年半的调整，整个工程机械板块股价调整比较充分，平均市净率仅1.83倍，远远低于卡特彼勒5.91倍的估值水平，加之大部分上市公司都未进入股改，这些公司股改后向送流通股东送股会进一步降低其市盈率水平，工程机械板块整体已经具备较明显的投资价值，行业投资评级：增持。

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　　●常林股份：建议买入。

　　●山推股份：建议买入。

　　●中联重科：建议持有。

　　●G三一：建议持有。

　　●G合力：建议买入。

　　●G柳工：建议买入。（海通

证券叶志刚）