期货市场是现货的“保险公司” | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年04月08日 04:59 都市快报 | |||||||||
一提起“期货”,很多人第一反应就是“风险”和“赌博”,一夜暴富往往和瞬间倾家荡产相联系。果真如此的话,国家开设期货市场又是所为何来呢?仅仅是一个“变相”的“合法赌场”吗? 期货市场是由现货市场衍生而来的,其主要目的就是为现货市场服务,而服务的目的主要有两种:一是形成价格、发现价格,由众多的参与者共同决定每一时点上供应与需求
期货市场实现目的是通过两类交易者而实现的,一类是套期保值者,他们是谨慎的风险厌恶型的投资者,其参与目的是回避风险;第二类是投机者,为获取巨大风险收益而甘愿承受价格波动的风险,他们是“被转移的风险”的承担者。这两类投资人都非常清楚自己在做什么,双方通过期货市场进行了恰当的交换。 期货市场是一个“零和”博奕市场,赢家的盈利就是输家的损失。表面上与赌博没有差别,但实际上却有着天壤之别:期货市场资金的来源,一是源于现货对期货市场所支付的“保险费”,例如现货商卖出套保后,如果价格继续上涨,其期货头寸将亏损而现货头寸盈利,此时的亏损部分并不是真正的亏损,而是它为现货锁定风险而向对手支付的“保险费”;二是其它对价格运动判断失误的投资者所损失的金钱。从这个角度上来讲,每增加一个新的期货品种,就相当于新开了一家专为这个特定行业而开设的“价格保险公司”。因此,期货的风险很大,但没有期货,现货行业将面临更大的风险,因为他们的价格风险无处转移。(浙江证券期货业协会南华期货 都市快报) |