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刚刚品尝了2004年度增长的甜头，国内A股上市公司又要吞下2005年业绩下滑的苦果。截至4月5日，已有708家A股公司公布了2005年年报，公布年报公司已经超过一半。但是除了中石化、中石油等垄断行业公司外，鲜见一般行业上市公司业绩飙升。个别呈倍数增长的公司，也多是恢复性增长。在内地资本市场面临关键发展时期，提高上市公司质量迫在眉睫。
去年的宏观调控被视为相关公司业绩下滑的主要原因。国际油价的持续攀升，市场
竞争日趋激烈以及行业景气度下降等，也造成上市公司利润空间受到挤压。早于今年初，2005年度预亏公司就达到180多家，超过2004年、2003年的亏损数。预亏公司的亏损原因与国家宏观经济、所处行业及公司自身状况密切相关。石化、电子信息、机械设备、零售等行业成为亏损(特别是首次亏损)“高发地带”。即便凭垄断地位，中石化年报盈利395亿元，同比增长2成，但其炼油业务亏损35亿元。中石化属下公司石炼化、仪征化纤、吉林化工等将出现亏损。由于市场和行业原因，2005年电子信息行业的亏损公司增多，大唐电信、G京东方、交大博通等都出现在首亏公司名单中，手机等子行业上市公司甚至全线亏损。与此同时，T族公司因为陷入严重财务危机，主营业务停顿，业绩更是毫无无起色。
上市公司业绩下降的另外一个佐证是，在日前发布的福布斯全球上市公司2000强榜单中，内地仅有28家企业入围，且入围的多是类似中石化等带有垄断性质的公司。
市盈率不高，投资者参与减少，成交量萎缩，A股市场一度陷入被“边缘化”的危险。有鉴于此，国务院去年年底转发了证监会关于提高上市公司质量意见的通知。证监会主席尚福林疾呼，提高上市公司质量是资本市场当务之急。广东省证监局在今年第一次辖区工作会议上，也将提高上市公司质量作为重中之重。按照证监会的计划，提高上市公司质量要从法规建设、推进股改、完善公司法人治理、加强对控股股东及高管的监管、提高公司透明度、解欠清保等多个方面同时进行。目前，内地股市在股改推动下，已经呈现良好的发展态势，价值投资理念成为市场共识。后股改时代，上市公司控股股东利益与普通投资者利益一致，加上对高管激励制度的实行，围绕上市公司的各主体目标相同。提高上市公司质量的内外因素均已具备，A股市场远离鸿仪系、托普系的脚步强音将越来越高。
本报经济评论员汪江涛
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