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两市第一高价股每股收益2.37元，暂居两市首位
昨日，沪深两市第一高价股贵州茅台(600519)公布了2005年年报。据年报，公司实现主业收入39.3亿元，主业利润27.13亿元，净利润11.19亿元，分别同比增长30.59％、26.2％和36.32％。每股收益2.37元，高于市场普遍预期，暂居沪深两市已披露年报公司中每股收益第一位，公司董事会拟订的分配预案为向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)。
持续高毛利高增长
近年来，白酒市场发展呈现“高度化”和“高档化”的趋势。据年报，2005年高度茅台酒收入占到主业收入的85％，达到33.4亿元，同比增长36％，高于主业收入的增长率。同时，高度、低度茅台的毛利率分别达到83.48％和81.32％，在2001年，高度和低度茅台的毛利率分别为63.2％和64.91％。
今年2月11日，茅台公告称自2月10日起对出厂价平均上调15％，一度带动酿酒板块和拥有自主定价概念板块的上涨。有市场分析人士指出，茅台作为“国酒”的品牌效应和作为市场上比较稀缺的酱香型白酒拥有较强的自主定价权，预计涨价将给茅台带来收入和毛利率的双双上升，预计2006年高低度茅台酒毛利率将上升2％左右。
股改对价传为10送1.2股
昨日，有证券业人士向记者指出，茅台将很快发布公告并希望能在4月17日前后复牌。该人士所透露的茅台股改初步方案为:上市公司资本公积金转增股本10增10；上市公司每10股派发红利2.4元，法人股放弃，给予流通股东做对价，相当于每10股获赠8.4元，相当于0.135股；每10股获得股票对价1.2股；发认沽权证，每10股获4份权证，权证一拆四，共16个权证，即每4个权证拥有1股认沽的权利，行权价格29元，相当于0.322股。
虽然目前发行权证要求流通股份不小于3亿股，茅台的流通股份只有1.35亿股，但通过资本公积金转增股本和每10股对价1.2之后，茅台流通股份将超过3亿股。记者向茅台董秘办求证该方案，但董秘办人士拒绝透露任何消息。
位居茅台十大流通股股东之列的某基金的内部人士对记者表示，该初步方案传出已有数日，周四或随后即会公布，随后与流通股股东沟通。这位人士同时表示该方案对价过低。
本报记者刘璐
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