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近日，巴菲特旗下的伯克希尔－哈撒韦投资公司（BerkshireHathaway）在向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中披露，该公司在截至2005年底向投资者发行了4个与股市指数相挂钩的卖空期权，总价值达到140亿美元。该期权到期时，如果股市指数低于期权开始生效时的水平，巴菲特的投资便会出现亏损。其理论上的最高损失是向投资者赔偿140亿美元。
海外分析师普遍认为，单从这个角度看，巴菲特似乎看好全球股市的长期走势。
根据伯克希尔公司的报告，这些卖空期权主要针对4个股市指数，其中1个为美国的指数，其余3个指数则是其他国家的股市指数，期权的年期长达15至20年。该公司并没有在报告中透露具体是哪一个股市指数。
伯克希尔公司提示这140亿美元卖空期权存在着一定的风险，如果相关指数2005年下跌了30%的话，就会使公司出现9亿美元（约人民币72亿元）的税前亏损。
卖空指数期权是期权的一种，投资者只需付出一笔为数不高的期权金，便有权在指定期限之内根据合约的约定卖出相关资产，在指数下跌时对冲风险及减少损失。如果到期时相关指数的价格高于合约规定的行使价，发行商（例如伯克希尔）可赚取该笔期权金。相反，相关指数的价格低于行使价，买入卖空期权的投资者便可以高于市价向发行商出售相关资产，发行商便需要承担亏损。
WintergreenAdvisors基金经理温斯特指出，巴菲特及其副手CharlesMunger这一次的策略是收取投资者的期权金，并承担股市下跌的风险。
2002年巴菲特预计美元会受美国财政赤字问题困扰而转弱，持续购入看空美元的期权及远期合约，从中大有斩获。然而到2005年初美元突然转强，巴菲特因为这些远期合约在2005年上半年一度亏损达到9.26亿美元。（记者李亚）
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