不妨从“互补”中找机会

　　□晨报记者范恩洁

　　基金评奖，在每一年过去，总会鱼贯登场。“金牛奖”、“理柏奖”、“年度状元基金”……不一而足。落英缤纷之下，确实让投资者有乱花迷眼之惑：要不要当个追星族？谁的明星最权威？我们不妨从几场“颁奖秀”中，找一些最光芒四射的明星。

　　终是业绩见真招

　　从各评选机构的评奖原则看，基本上围绕年度绩效、业绩是否持续稳定、风险控制等方面进行。一些业绩突出的公司成了去年度基金颁奖会上的常客，如华安、广发、富国、嘉实、南方、易方达、上投摩根等基金公司，某基金公司老总笑言拿奖拿得手酸。

　　就目前评选出来的奖项看，基本上属于名至实归，在过去的一年里，这些基金都取得了不俗的业绩。如广发旗下的广发稳健增长，去年回报为17.07%，位列配置型基金之首，甚至将风格激进的

股票基金丢在了后面。再如富国旗下的富国天益，去年则以14.85%的净值增长率成为股票型基金

状元。

　　为何明星有不同

　　尽管同是“业绩说话”，但从评奖的结果来看，总是有所差别。而明星不同的原因主要有两类：

　　第一，评奖标准和奖项设置有所不同。以金牛奖为例，评选机构为银河证券、中信证券等，评价标准主要是2005年基金的业绩表现，有10家基金公司和20只基金荣登“金牛”。这20只基金主要分布于

封闭式基金、股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币基金。由于奖杯相对多，不少去年同类基金的“探花”、“榜眼”、甚至第四、第五名也成为榜中明星。而上周刚刚颁出的理柏奖，奖项只颁给了10只开放式基金，评价标准主要是一年、二年和三年期的“稳定回报”，更侧重业绩的持续性。

　　第二，在于基金分类标准不同。投资过基金的人们都会了解，不同类型的基金业绩是不能做横向比较的。比如保本型基金，因为有保本的要求，就不可能像股票基金那样，将股票配置在90%以上，放弃低风险的契约承诺。这样，把保本基金和股票基金表现相比，就很不公平，就像拿铅球选手跟短跑健将一起比速度。但是具体到基金，因为不同的奖项采用了不同机构的评级标准，对于基金的划分会有所区别。像上投摩根中国优势，在银河证券的分类标准中为配置型基金，而在晨星的分类中则归入股票型基金，这样的分类自然也会影响到其获奖的结果。再如理柏的分类标准，只把10只指数基金及海富通股票等4只基金纳入股票基金范围，所以在股票基金的评奖中，是银华道琼斯88摘得桂冠，和其他奖项的评奖结果很是不同。

　　从互补中找机会

　　尽管不同奖项推出的明星有所区别，但对于准备“投基”的人们而言，从奖项的“互补”中寻找一些投资的机会，也是不错的。

　　这里有一些判断机会的线索。

　　线索一：看基金获奖大户。不少基金评奖颁出了明星基金公司，头衔不一而足，或业绩表现优，或风险控制好。选择各奖项“合集”中的基金公司，首先是锁定范围，因为一般而言，这类基金公司旗下的基金的整体表现不错，“掉队分子”相当少，以后要做基金转换的话，也有可以寻觅的空间。

　　线索二：看基金的获奖数。当然，2005年各类型的冠军基金基本都会狂扫各种奖项，但是有一些奖项却能做一些互补的作用。比如晨星的五星级基金，在考虑基金当年回报的情况下也会考虑风险的控制，而且成立未满1年期的基金不纳入其评价范围；再如理柏两年期和三年期的明星基金，由于加入了时间的考察，关注的则是基金的长跑能力。