阿尔卡特与朗讯签署合并协议

　　全球著名电信设备制造商法国阿尔卡特公司和美国朗讯公司2日在巴黎发表联合声明，宣布两家公司已正式签署合并协议。不过，这项业内影响深远的合并案，尚需两国政府的批准。

　　收购价约134亿美元

　　阿尔卡特公司将以换股方式收购朗讯公司的股份，收购价高达111亿欧元（约合134亿美元）。昨天，阿尔卡特的在华公司上海贝尔阿尔卡特（ASB）发给媒体的新闻通稿中表示，阿尔卡特和朗讯在合资公司中拥有对等的表决权。在合并后的新集团中，阿尔卡特和朗讯分别持有60％和40％的股份。

　　新集团总部将设在巴黎，名称暂时尚未确定。同时在朗讯总部所在地美国新泽西州设立美国运营总部。根据两家公司达成的协议，原

阿尔卡特公司总裁塞尔日·丘鲁克（Tchuruk）将担任新集团的总裁，但不直接管理业务，而朗讯总裁帕特里夏·鲁索（PatriciaRusso）则将出任首席执行官。

　　两家公司合并后，其年营业额可望达到210亿欧元（约合250亿美元），新公司市值将高达360亿美元。且新公司将拥有通信业最大的全球研发机构之一，合并在未来3年内将为两家公司年均节省约17亿美元的成本。以年销售额计算，新公司将一跃成为全球第一大电信设备巨头，根据思科和爱立信各自财报公布的2005年年销售额，两巨头2005年的销售额分别为约248亿美元和200亿美元。不过，以市值计算，目前，思科和爱立信的市值均在1000亿美元上下，新公司只能排第三位。

　　目前，两家公司全球员工总数为8．8万人，约有10％的人将在合并过程中被解雇。易观国际分析师崔小龙认为，相对于朗讯在CDMA市场上的强势地位，阿尔卡特更专注于GSM市场，双方的整合将具有较好的互补性。但在包括宽带、下一代网络等重合的业务领域，双方势必将面临整合带来的裁员。双方预计重组的成本也将高达17亿美元。

　　须通过美欧盟政府审查

　　不过，阿尔卡特和朗讯同时宣布，这项合并仍须通过美国、欧盟和其他地区的政府审查及双方的股东大会批准。

　　如果没有意外，预计双方的合并将在未来的6－12个月内完成，在完成之前，双方将各自继续独立经营其业务。

　　此前，朗讯遭遇电信业衰退，又在中国出现对运营商贿赂丑闻而导致其在全球增长最快的中国市场增速放慢。阿尔卡特则将手机部门出售给中国企业TCL，也面临业务重组。两家全球500强电信巨头各自的市场份额均大大落后于思科和爱立信。因此，早在2001年阿尔卡特和朗讯就曾有过并购意图。然而，阿尔卡特涉及法国和欧盟的卫星和航天计划，朗讯则在美国政府和军方拥有大量合同。并购事宜一直被搁置至今。

　　不过，电信专家王煜全认为，尽管阿尔卡特和朗讯的合并需要面对各自的国家安全审查，但其和中海油并购优尼科面临的难度不可同日而语。“从双方的背景看，阿尔卡特和朗讯均为欧美巨头，其相互间的接受度要高于中海油对优尼科。”预计双方并购的安全审查，其主要阻力可能来自美国政府，而法国和欧盟则有对阿尔卡特可能为并购剥离卫星业务的担心。但从阿尔卡特公布的交易细节看，包括成立独立子公司运营美国政府的业务和订单，保持对欧盟卫星计划的参与，都有望使这则交易更容易通过各自政府的审查。此外，中海油并购优尼科的失败，除了政治原因外，并购经验的不足也是主要原因之一。从此前国际并购的经验看，阿尔卡特和朗讯等跨国巨头的丰富程度也较中国企业更高。“从这个角度看，这项交易获得通过的可能性相对较高。”

　　中国企业感到压力

　　这一合并案对中国市场也必将产生较大的影响。

　　首先，两家公司在中国肯定会裁员。一位不愿透露姓名的朗讯中国公司内部员工透露，早在2004年朗讯爆出在华贿赂丑闻后，朗讯中国公司就已经历了较大的裁员。一旦成立新公司，朗讯在中国将肯定出现裁员。ASB和朗讯在华的主要客户均为运营商，双方在市场和销售人员方面也有一定程度的重合，因此也可能出现裁员的情况。

　　其次，合并对中国的同行也形成了较大的压力。

　　此前，由于华为和中兴的海外战略取得成功，包括阿尔卡特、朗讯等电信设备巨头在争夺中国和欧洲运营商订单时，几乎都面临了华为和中兴的“价格”攻势，失去了部分订单。而此前一周，美国媒体也分析称，由于华为、中兴“抢单”造成的销售额下滑，也是导致两家巨头合并的因素之一。

　　崔小龙认为，阿尔卡特和朗讯合并后，中兴和华为如果继续以价格拼抢市场，将面临更大的阻力。“从电信行业发展的情况看，经过了激烈竞争后，市场必然会向并购而形成的寡头经济靠拢。”崔小龙表示，华为去年和爱立信争购马可尼失败，也表明中国电信设备企业在国际化上仍处于落后状态。

　　

中兴通讯一位不愿透露姓名的中层也表示，中兴对阿尔卡特和朗讯的并购一直在高度关注。“毕竟包括华为、中兴等国内设备商，还没有达到阿尔卡特和朗讯各自的水平。”目前中兴内部也已经开始强调国际化融合。“摒弃落后的价格战策略，向更高的资本、国际化层面过度。”该人士称，从这个角度来说，国内电信企业仍和洋巨头有较大的差距。