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上周，受房地产股、资源类股大幅上涨的影响，A股市场呈现深强沪弱的走势，两市股票成交温和放大。虽然在1300点之上阻力重重，但中期见顶的迹象并不明显。
在股指涨、跌之间，许多投资人感到困惑。主导本轮行情的做多机构，承接了基金被动减持的400多亿筹码，让很多机构在1300点附近“从容”减仓。难道他们不知道“新老划段”对A股市场的冲击，不知道每次收复1300点都要面对巨大的抛盘？增量资金究竟是艺高
人胆大，还是对A股市场并不了解？
既然多方是有备而来，就不会让减仓机构“轻易占便宜”。在笔者的记忆中，还没有一次让多数机构顺利减仓，随后又给减仓机构一次低位拿货的机会。笔者反思，既然已经与A股市场“历史性机会”相逢，就不必太在乎大升浪中的调整。
目前多数机构长期看好A股市场，预期中的调整只是阶段性的，且向下调整的空间并不大，很多机构都在等待调整后介入。值得注意的是，从2005年6月起，除非公司质地很差、或行业不佳，否则已不会把投资者套死。在今年3月2日之前减仓的，如果在跌到1238点后没有及时拣回筹码，现在的心态恐怕是很不舒服。这种现象与前几年“减仓几乎都是正确的”形成了鲜明对照。
前一段时间，笔者一直在思索一个问题。既然A股市场面临历史性机会，那么曾历过类似历史阶段的国家、地区的股市，选股上有没有一些可以借鉴的规律。即不管当时全球经济环境如何，该国或地区经济发展如何，是否存在能远远跑盈大盘的板块？比如：近几年，印度股市中软件股表现出色，这与印度软件业在国际上的地位有关。再如：上世纪70年代，日本股市中汽车股的走势让人兴奋，当时世界正经历第二次石油危机，日本开发出节省汽油的汽车，并成功打入没有市场。又如上世纪90年代，台湾股市中电子股大涨，恰逢十年中国际电子行业大发展，台机电等企业抓住了机遇。
但软件股、汽车股、电子股，都与当时全球经济、本土经济状况密切相关，对A股市场没有指导意义。那么，有没有既能远跑盈大盘，并且在不同国家、地区的股市表现稳定的板块？答案是肯定的，就是以银行为代表的金融股以及房地产股。除此之外，资源类股也有不俗的表现。在台湾股市，QFII曾经把银行股的市盈率抬到50倍，市净率达8倍，理由就是外资并购。在日本、韩国、印度，银行股都曾有出色的表现。想必，国内银行股也会重演上述历史，因此对优质银行股应该战略性关注。可以考虑波段操作，但不要轻易把筹码打飞了，对房地产股也不妨中线关注。
今年二季度，预计沪指将以1300点为轴心，在上下100点之间震荡蓄势。但提醒投资者，如果预期中的下跌迟迟没有出现，或者下跌幅度并不大，那么将考验空方机构的心态。一旦空方阵营出现裂变，或将形成新的逼空行情。
关注个股持仓量参考G民生、华微电子、G兰花30%至50% G兰花(600123)：公司是山西省最大的煤炭及煤化工生产企业，主要煤种为无烟煤，可采储量约8.59亿吨，预计可采年限为211年。公司主导产品具有发热量高、机械强度高和含炭量高的显著特点，曾被指定为英国壁炉用煤。公司通过改造现有煤矿，新建亚美大宁矿、玉溪煤矿，2010年产能将超过1000万吨。公司目前已拥有两条年产量分别为30万吨和13万吨的尿素生产线，今年将开工建设年产量30万吨的新生产线，2010年末尿素年产量将超过100万吨，二甲醚年产量达到100万吨，同时生产有机硅等六个系列精细化工产品。预计2006年煤炭产能将达到480万吨左右，增长25%左右。
民族证券:徐一钉
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