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□九鼎德盛
本周两市股指均创出了阶段性新高，伴随着成交量的持续放大和房地产股的火爆表现，大盘呈现稳步攀升的态势。天量下的高位射击之星，有市场人士认为，这些都预示着反弹行情开始进入了尾声，阶段性顶部出现的可能性较大。
就目前市场进程而言，由于股改任务尚未完成，管理层仍然会对市场呵护有加，再加上目前市场人气已经被有效激活，场内热点十分活跃，因此我们判断后市大盘将会以一种温和的方式来展开调整。
喇叭看跌形态
从一个阶段来看，我们选取自2006年2月7日这个阶段来进行分析，从此阶段形态来看，大盘明显出现一越吹越大的喇叭看跌形态，而这形态所运行的时间达2个月，从技术形态分析学来看，喇叭形态为一典型的看跌技术形态，而时间越长，喇叭口越大，其跌幅也就越深。
我们对此形态形成来进行细致分析。此阶段的喇叭形态明显呈现两个阶段，至于有无第三阶段仍需观察，但至少目前是两个明显的阶段。
第一阶段，是2月7日至3月8日，大盘运行一个月，出现的高点是1308点，破位点1253点，最低1238点，回抽没有确认喇叭口有效破位，大盘进入中线反弹到第二阶段。
第二阶段，自3月9日所产生的反弹，并再次切入喇叭形态内，高点1313.13点，正好出现在延伸喇叭口上边位，遇阻回落，并出现明显的放量。这与喇叭口开始形成初期放量，正好验证喇叭口两边区放量技术吻合。结合形态产生时间及周期，笔者出现此拉锯的喇叭形态原因主要为：一是指数处于历史上相对较低的位置，多方运作个股行情，而千三上方又是密集的成交区或套牢区，因此多方虽然数次攻击千三，但均不敢深入。二是由于国内股改所沉淀的国有股、法人股今后将陆续以低成本冲击市场，加之新股IPO可能的时间启动周期，这些成为空方主要的做空动力，多头部队对绩优股、矿产资源股、迪斯尼概念、滨海概念等的炒作始终不能化解此形态，但空方打压破位后，多方的反击也使得喇叭口越张越大。
保持观望策略
喇叭形态最终大部分是以跌势破位的，笔者从时间、技术、周期、不确定性等多重因素分析，此形态的破位是看跌的，而市场未来的选择方向仍然是向下去完成其理论跌幅，至少这种跌幅是建立在技术形态分析及未来可能出现的基本面不确定性冲击上的。对于激进的投资者而言，由于目前的市场是一个个股行情表现的市场，因此选择个股，配合大势采取分批逢低吸纳、波段运作的策略仍将为市场所实用。但对于稳健的投资人来讲，耐心观察市场变化，在看跌形态没有化解或没有完成其跌幅之前，尽量保持观望策略较为稳妥。
喇叭形态目前已运行了两个月，其喇叭口越张越大，在这种形态下，我们的投资策略是谨慎加谨慎。
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