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今年仅仅依靠名义利率高，不能持续提高利率的货币将难以吸引投资机构的目光
在外汇交易中，汇民都知道要顺势交易，但趋势究竟是怎样的并无明确定义。以朴素的经验来讲，趋势就是数据无法影响汇率的情况。上周美国PPI数据高于预期，美元随即上涨。而上周五“意外疲弱”的2月新屋销售数据就令美元马上出现调整，这种汇率波动和数据紧密联系的情况，基本都是汇率中期波动无趋势的表现。
本周市场的焦点是美联储利率决策会议的公开声明，若该声明中暗示美元的升息周期接近终点，则美元汇率将承受巨大的压力，有出现明显下跌的可能。而如果市场在该声明中无法找到可以预测美元未来利率变动的新证据的话，那么后期美元指数仍旧可能只是进行区间波动。
英国方面，上周英国财政部长布朗宣布，任命劳动力市场专家兰费罗在5月底出任MPC委员。市场普遍认为兰费罗并没有强烈的货币政策倾向，观点可能会比较中性，因此进入5月份之后，在MPC将难以出现要求降息的声音。尽管这样一来英镑的利率将保持稳定，但是英镑后期走势将仍旧难逃平庸的命运。
在今年欧元、瑞士法郎、日元、加元等货币纷纷有望继续升息的背景之下，英镑维持利率不变将颇显“孤独”，并可能逐渐被市场放弃。因此无论今年非美货币是否存在明显的投资机会，至少英镑在非美货币中应不是表现很理想的货币。在这方面，澳元最近的下跌也是一种预示。在今年，仅仅依靠名义利率高，而不能持续提高利率的货币，恐怕难以吸引投资机构的目光。在技术上，英镑关键阻力是1.7600，突破1.7600之后短期容易走好。
欧元方面，进入4月份后，1.22的阻力将有望再次得到确认，如没有“美联储确定将在5月份之后停止提高美元利率”等重大有利于欧元的消息出现，则欧元本周较难站稳在1.22之上。当然，另一方面在1.20之下也聚集着为数不少的官方买盘支撑欧元的汇率稳定。1.2330仍旧是欧元中期强弱的重要分水岭。
日元方面，经过数次对115.50的试探之后，该水位已经成为本周强阻力。但一旦日元有机会突破该水位，在盘中则可以在日元汇率突破115.50的时候就开始追买一部分日元，盘中看100点左右。
招商银行外汇通北京工作室 首席分析师 王晓萌
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