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就在三年前，在国务院国资委刚成立后第一次央企负责人大会上，国资委主任李荣融就放出“狠话”，“给你们三年时间，要做到各自所在行业的前三名，做不到的，你就自己找婆家，你找不到的话，我给你找。”如今时限已到，央企并购整合或将进入高潮。
五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》在1月31日起已正式施行，《办法》的实施打通了通过资本市场整合现有产业的重要通道，相关人士认为，外资
并购已经“漫山遍野”。
央企整合的“三年之约”
“央企国有资本调整的原则很简单，就是央企资本要从那些不具备竞争优势的领域退出来。”
据了解，2004年到2005年，国资委先后大规模整合了房地产业、旅游业、化工业、食品等几大行业内的中央企业，将上万亿资产整合在几个行业的少数几家央企中，以减少相同行业内的央企数目。仅在2005年，国资委就完成了9组18家中央企业的联合重组。
尽管国资委一直没有明确，但是，随着央企整合的持续，央企进退的路线已逐渐变得清晰。国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志钢透露今后央企将分三步走：第一步，在某些重点行业和关键领域保持国有独资形态，比如军工、能源等企业；第二步，是在一些关系整个国民经济发展的基础性行业，保证绝对控股或相对控股；第三步，就是从一些国有企业不占优势的竞争性领域退出来。
据了解，在分行业陆续整合某些央企的同时，自2004年起，国资委规划发展局也一直在低调研究和确定中央企业进退调整的整体思路和具体步骤。在去年5月于重庆召开的国资委系统大会上，李荣融曾透露，央企的整体调整规划，其实早已做好放在那里，只是没有公布而已。王志钢说，“央企国有资本调整的原则很简单，就是央企资本要从那些不具备竞争优势的领域退出来。”
央企整合遭遇外资并购
华源在重组过程中，虽然国资委决定由央企华润重组，外资只好作罢，不过，重组后的华源依然闪现着外资鼎辉投资的身影。
早在2004年的一次演讲中，国资委副主任邵宁在“央企找婆家”的问题上，曾表达，外资接手，将导致国企大量的利润流向海外，并不能留在中国。国资委高层的这种思路，其实已经在央企的一些并购案例里得到了体现。之前华源一波三折的重组故事，就体现了国资委更倾向于在央企内部进行资产重组的思路。
但这一切并不能“浇灭”外资的热情，与此同时新一轮的并购正在涌动。亚商咨询CEO张琼就分析，新一轮外资并购不仅投资规模大、选择行业广，而且收购的手段呈现多元化，并购特点明显。首先并购目标更多的集中于上市公司，且针对行业内领先企业或垄断性较强的行业，如凯雷收购徐工集团，新桥投资收购深发展；其次是通过并购加强市场垄断地位，或间接进入国内市场，如AB收购哈啤；三是并购手段不断创新，如花旗环球通过可转债并购山鹰纸业等外资收购不断创新尝试。“中国的市场经济正处于转轨时期，这给并购行为提供了包括各种政策在内的极大的获利可能性。这是国外投资机构如此看重中国并购市场的主要原因。”长期研究跨国公司投资战略的复旦大学管理学院薛求知教授说。
相关人士表示，央企以前通过新建来扩大规模，现在也选择并购来扩张。在现阶段，央企扩张有着先天优势。国企整合与外资并购已经短兵相接，特别是在钢铁、商业等领域，这种趋势更加明显。上文提到的华源在重组过程中，虽然国资委决定由央企华润重组，外资只好作罢，不过，重组后的华源依然闪现着外资鼎辉投资的身影。
警惕垄断性跨国并购
如果一个企业在国内的市场占有率达到20%以上就是涉嫌垄断。用这个标准来看，在中国的许多行业跨国公司已经形成了垄断之势。
在两会期间，有关“外资购并威胁中国产业安全”成为热点话题。前国家统计局局长李德水提出了“要谨慎对待垄断性跨国并购”。全国工商联提案也提出，出于国家经济安全的考虑，“外资并购要有底线”。全国工商联并购公会上海办事处主任、隆安律师事务所上海分所主任费国平认为，如果一个企业在国内的市场占有率达到20%以上就是涉嫌垄断。用这个标准来看，在中国的许多行业跨国公司已经形成了垄断之势。
国有企业“卖给外资”的底线已经引起各界高度关注。国务院发展研究中心副主任谢伏瞻认为：“大举进入的外资威胁到市场竞争的公平性”。外资过于集中某些行业，将会进一步使中小企业或国内企业丧失话语权。加快制定《反垄断法》、防范外资并购带来的垄断风险已经迫在眉睫。
相关人士表示，目前跨国公司在中国利用跨国并购实现垄断主要有四种形式。第一种是逐步消灭竞争对手的品牌，跨国公司通过控制控股权，改变企业的经营策略，压缩国内相应品牌的生产或者品牌的市场推广。第二种形式是利用技术控制国内企业成为单一的加工厂，或者严重挤榨国内企业的利润。第三种形式是抢先制定行业标准，给较为弱势的企业制造障碍。第四种形式则是不计成本与代价收购同类行业，并且收购该行业的上下游企业，取得行业领域的绝对垄断地位。
并购题材成市场热点
全流通的市场环境，将改变并购市场参与主体的价值取向和行为动机，极大地改善并购绩效。
相关人士表示，外资并购将成为今年证券市场发展的一条重要脉络。2月24日，全球第二大钢铁巨头阿赛洛耗资20.86亿元收购莱钢股份38.41%的股权，成为莱钢并列第一大股东，据了解，莱钢股份自1月4日起，其股票每天的成交额明显放大，股价也从4.45元涨到2月23日的5.70元，涨幅近30%。亚商咨询认为，全流通将是促使并购市场活跃的最大的“催化剂”———全流通的市场环境，将改变并购市场参与主体的价值取向和行为动机，极大地改善并购绩效。
业内人士分析《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的出台，有着较为重大的市场意义。首先，这是继QFII之后，外资进入股市的又一市场途径，而且由其对外国投资者的资格限制来看，远远低于QFII的认定标准，符合其标准的外国投资者相当的广泛，这将对整个市场的资金供给有着较强的示范和促进作用。其次，该管理办法的出台为外资并购上市公司扫清了政策上的障碍，这一政策将对并购浪潮起到推波助澜的作用，而外资并购将成为未来并购运作中的主角。王宗禾
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今年两会期间，全国工商联提交了名为《关于建立国家经济安全体系的建议》议案，提出四条建议：
一、全国人大尽快成立经济安全立法研究机构及法律起草小组，启动立法工作。与此同时，尽早完成《反垄断法》的制定。
二、建立国家经济安全事务处理机构和预警机制。由人大设立机构负责国家经济安全的立法以及相关法律执行的监督，国务院设立特别的国家经济安全审查委员会。另外，在发改委、央行等各相关部委，设立负责经济安全核查的专门机构。
三、建立中国海外投资保障法律制度。
四、对投资银行等中介机构的作用进行法律上的强制性规定，建议应从法律上强制性规定，凡涉及中国企业的并购业务应聘请国内中介机构共同参与。新京
（日京／编制）
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