千三是座什么“山”？

　　Ｎ宏源证券 朱卫东

　　在上证综指将要触摸1300点之际，两地市场再次出现震荡走势，所谓事不过三，如今这第四次上攻到了1297点就犹豫起来，似乎意味着千三的不可逾越。然而时过境迁，如今的千三不可能是不可突破的铁顶。目前压制大盘向上突破的主要是一些暂时因素。

　　千山不是“王屋山”

　　在股改快速推进后，影响中国股市健康发展的基础性障碍已经消除，在中国经济具有强大活力、保持持续发展的大背景下，在经历了连续多年的调整且市盈率已与国际接轨的情况下，中国股市已经具备了长期走牛的条件。因此，1300点绝不是一座需要长期挑战、子子孙孙挖山不止的王屋山。

　　千山不是“井冈山”

　　1300点也不是股改初期的星星之火。目前股改公司市值已经超过总市值的60%，在全流通后，尽管一些公司可能会面临业绩的暂时滑坡，但许多公司的战略投资价值已经显现，从而引发了大量战略资金进入A股市场。同时在降低能耗、鼓励创新等国家产业政策的指导下，许多上市公司正面临新的发展机遇。目前绝对不是熊市的开始，也不是熊市的中期，可以说，中国股市已经处于熊市的末期。

　　千山最多是“六盘山”

　　雄关漫道真如铁，熊市的长征已经基本结束。目前摆在我们面前的只是一些暂时的困难。前些天股市的下跌，有人士认为是管理层清查券商违规资金，从而导致部分违规资金的离场；同时由于股改公司市值已经超过总市值的60%，新老划断恢复新股发行的联想自然产生；此外，近日还有关于QDII将于4月推出的传言。对此，我们认为，随着股市赚钱效应的扩散，目前已有新增长期资金不断进场，因此，扩容压力应该是短期的，是可以化解的。而且从本周盘面看，QDII影响也很有限。

　　综合来看，目前制约股市上涨的都是一些短期因素，围绕1300点的争夺不会持续多久。即使短期来看，1300点上方也有空间。

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　　消费税调整 股市影响几何？

　　Ｎ闽发证券 周新风

　　消息面上，消费税将迎来了1994年来的最大一次调整，从今年4月1日起，中国将调整现行消费税政策，新增了多项税目及子目。

　　在这次调整中，受益的公司主要有家化、白酒、摩托、轮胎等四类上市公司。这其中，粮食白酒的税率将从25%下降到20%；摩托类根据新政策，对排量250毫升(含250毫升)以下的

摩托车，消费税率将从10%下降至3%；

护肤护发品税目将从4月1日起取消，这将对家化类上市公司构成利好。

　　受不利影响的主要有三类公司：一、石化类公司。航空煤油、石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油将开始征收消费税，这将提高石化类上市公司成本。二、对木地板、一次性筷子、高档手表开征消费税，将使木制品和手表公司增加成本压力。三、在汽车消费税中，对大排量和能耗高小轿车、越野车税率有所提高，而

小排量车、中轻型商用客车的消费税则有所下降。

　　从相关个股走势来看，很多受益类个股都提前反映了这一消息，如贵州茅台、上海家化等。