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汇丰不愿摊薄持股比例
由于外方投资者的顾虑，交行放缓了A股上市的计划。
3月18日，交通银行（3328.HK）行长张建国在2006年中国金融专家年会时表示，由于汇丰担心持股比例被摊薄，尽管国内市场有这样的呼唤，尽管从长远考虑交行有在A股上市
的计划，但近期还没有具体在A股上市的安排。
张建国解释，到目前为止，所有参资中国金融企业的外方投资者都不满足于现在在中资企业所持有的持股比例。汇丰在交行的持股比例是19.9%，这是中国的法律、中国的监管政策和与交行在长期谈判中确定下来的比例。像其他外方投资者一样，汇丰也还是愿意稳定持股，并且希望当国内情况发生变化，政策允许时提高持股比例。而在A股上市，外方投资人在企业内的持股比例无疑将被摊薄，这是外方投资人不愿意看到的。因此，交行近期还没有具体在A股上市的安排。
考虑到外资股权可能被摊薄，张建国此前曾向媒体透露，交行正在研究讨论使用CDR的方式。所谓CDR，即中国预托证券，概念来自ADR（美国预托证券），是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。目前，香港大部分大型H股及红筹股，都以ADR形式在美国买卖，并以美元报价，但主体上市市场仍在香港，并受香港监管。庄士冠
（夏天／编制）
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