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昨日上海综合指数开盘1245.30点，最高1260.06点，最低1245.30点，收盘1259.67点，上涨14.02点，涨幅1.13%，成交67.63亿元；深圳成份指数开盘3213.49点，最高3280.99点，最低3211.70点，收盘3277.75点，上涨64.23点，涨幅2.00%，成交41.11亿元。
周一股指缩量收出小阳线，可见市场跟风意愿不强，做多信心尚未完全恢复。因此，周一股指的反弹可以先理解为股指连续下跌后的技术性反弹。
盘面中指标股的集中反弹带有较浓的超跌反弹意味。中国石化、G万科再次吹响了反弹的号角。其他G招行等银行股，G渝开发、恒大地产等地产股纷纷响应。但是就参与程度来看，并不是很强，其持续性仍有待于观察。
市场参与热情不高主要是投资者对资金面的恐慌造成的。随着股改进程的加快，国有股、法人股全流通后，必然会对市场带来资金面的压力，而后市的IPO也将会分流资金。现在两会期间一直提到“扩大合规资金入市渠道”。新增入市资金的进入能否顶住上述压力是投资者担心的问题。全国人大常委会副委员长成思危表示，要注意舒缓全流通的压力，而新股扩容今后也将会是采取“坏孩子出去，新孩子进来”。如此一来，资金面的压力将会得到缓解。上市公司采取优胜劣汰后，整体A股市场投资价值又将会提高。因此，一些没有重组机会、扭亏无望的垃圾股后市将难逃淡出市场的厄运。投资者在把握绩差股机会的同时要注意上述风险。
综上所述，尽管周一股指出现反弹，但是目前投资者做多信心还需要恢复。指标股能否持续有良好表现都是问题的关键。一旦不能形成向上合力，投资者还是应当持谨慎态度，重仓投资者可借反弹降低仓位。
航空证券邢振宁
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