“双周供”面世提示投资理财三大要点

　　深圳发展银行最近在全国范围内首家推出个人按揭贷款"双周供"业务，在业界引起了非常大的轰动。由于"双周供"将原来需要每月还款一次的贷款改为每两周还款一次，每次还款额为原月供的一半，减轻了购房者的还款压力。一笔按基准利率6.12%计的50万元按揭30年的房贷，在经过上述改变后，贷款利息支出可减少11万多元。"双周供"的横空出世，提示了个人投资理财三大要点。

　　要点一:

　　充分重视货币的时间价值

　　上周上柜的今年首期凭证式国债无疑引起了普通百姓极大的兴趣，虽然收益率创下了新低------三年期利率3.14%，比同期定期存款的名义利率3.24%还低，但依然让申城的老百姓起了个大早赶去抢购。

　　从此次在中国银行购买国债的客户群结构来看，老年投资者仍占了主体，但中青年投资者比重有了明显的上升。对于这些人来说，最为看重还是国债不用交20%的利息税。但值得注意的是，虽然国债的收益率相对还是比较高的，但并没有充分发挥出货币的时间价值。

　　对投资过程中逐年支出的资金和每年取得的收益，不能简单地以加减计算，必须考虑不同时点上的货币的时间价值。要使不同时点上的货币具有直接的可比性，就必须把它们折算到一个共同的时点上，通常折算到项目决策、启动时的价值，即现在的价值，称为现值。也可以把它折算到项目终止时的价值，称为终值。国债以及储蓄的投资方式是从现值计算到终值；房贷则是从终值倒推至现值，即通过贴现的方式进行。对于普通百姓来说，虽然并不需要搞清其中的原理，但需要计算两者收益之间的差额，也就是你投资中所追求的"必要报酬"。从这点来说，不能仅仅用国债和储蓄来进行比较，而应该将其与你付出最大的一项支出进行比较，以此判断你的投资回报是否划算。

　　要点二:

　　投资理财未必要"尝鲜"

　　"尝鲜"已经成为近年来个人投资理财领域的一个热门词，从人民币理财产品到各种房贷新品，各种新型理财产品大大吊起了普通百姓的"胃口"。但越来越多的事实说明，投资理财未必一定要"尝鲜"，新近推出的个人按揭贷款"双周供"业务，无疑就是对于这一观点的最好例证。

　　在"双周供"业务推出之前，固定利率房贷就已经在市场上掀起了不小的轰动，在光大银行推出内地首个固定房贷品种之后，招商银行以及建设银行等纷纷推出各自的产品，而此次深发展推出的"双周供"无疑使固定房贷利率的优势消失殆尽。据说深发展接下去还将进一步考虑推出"周周供"房贷产品，争取增设等额本金等还款方式。

　　投资理财未必一定要"尝鲜"，其实还是由于目前市场不成熟所致。相比海外成熟的个人理财市场，我们许多领域目前才处于刚刚起步的阶段，不少产品刚刚推出时还处于依葫芦画瓢的阶段，难免使后来者有大幅超越的机会。因此，对于普通百姓来说，对于新产品还是要谨慎观望，即使购买，也应该投资那些流动性比较好的产品。

　　要点三:

　　在机构处于相对弱势时购买

　　"双周供"的推出有其必然性，特别是目前由于房地产市场调控的影响，各银行的房贷业务在大幅萎缩，银行想通过让利来维持业务的增长。这也提醒普通百姓，在选择理财产品的时候，要选择机构处于相对弱势的时候。

　　所谓机构处于相对弱势有两层含义:首先，理财产品所处的市场处于弱势，就像房地产市场一样，银行不得不通过推出优势产品来获得市场份额；其次，理财产品的市场竞争日趋激烈，使得机构必须通过竞争来获得优势。例子之一是

外汇理财产品，随着

美联储不断提高利率，越来越多的普通百姓开始关注这个领域，市场竞争也越来越激烈，对于各家银行以及相关机构来说，就不得不让出原先属于自己的收益来争夺客户。