|
中国证券登记结算公司董事长陈耀先谈证券市场热点问题
股改积极效应显现
本报讯据《证券日报》报道，前天，全国政协委员、中国证券登记结算公司董事长陈耀先接受记者采访时表示，股改总体进展顺利，积极效应已经开始显现。
培育A股大蓝筹
陈耀先表示，应当研究如何运用好海外和内地两个市场，在继续做好海外上市工作的同时，稳步发展和培育国内A股市场的大蓝筹股，提高市场的直接融资功能，给国内投资者以极大的投资兴趣。蓝筹股业绩总体比较平稳，无疑是市场最佳的防御性投资品种。市场上有一定规模的蓝筹股，对增强投资者信心，培育市场的投资理念，稳定市场有积极影响。
拓宽券商融资渠道
陈耀先指出，要从根本上拓宽证券公司的融资渠道，解决好市场与投资者之间的桥梁问题。证券市场风险是金融风险的重要组成部分，也是我国证券业对外开放必须严加防范的主要内容。
十多年来，证券市场的风险莫过于市场的流动性不足。证券公司在动态的资本市场里，是市场整体建设的”桥梁”，其经营好坏既影响市场，又关系到投资者利益。一旦流动性不足，将会大量减少证券公司的备付能力，甚至在中央交收系统透支，危及整个证券市场的交易清算系统，进而形成市场的风险，这个问题一直到今天还在困扰着我们。监管是门艺术，制度建设也要跟上。融资融券交易制度在所有发达市场和新兴市场都有，是资本市场发展过程中的一个重要内容，也是证券市场发展到一定阶段必然产生的需求。
建议国有股划转社保
陈耀先认为，目前，股权分置改革总体进展顺利，在改革中保持了市场和社会的稳定，股改的积极效应已经开始显现，有利于市场健康发展的新机制正在逐渐形成。但是，股改后持续增加的流通盘对市场是一个潜在的压力，既不能让股市再低迷，又不能因此终止市场的再融资功能。应该解放思想，实事求是，利用我国社保基金的制度框架，划转部分国有股充实社保基金。随着上市公司股权分置改革的全面完成，国有股变现将更为便捷和频繁。由社保基金增持，一方面可以补充我国社会保障体系目前存在巨大的资金缺口。另一方面，国有股划转有利于证券市场稳定。划转部分国有资产由社保基金持有是最佳选择，这也是国际上通常的做法。
金融产品创新
陈耀先最后指出，经过1998年的市场清理和这一轮的股权分置改革后，中国的证券市场已经消除了历史的遗留问题，在不断缓解深层次矛盾的过程中，应不失时机推出证券市场发展的新举措。制度创新、产品创新是改革的继续，是配套的必要措施，也是市场功能结构调整的必要完善。要大力发展债券市场，改变目前发行体制上的多头管理，规范准入标准和市场化的后续管理。市场交易品种的创新宜尽快进入轨道－－机构投资要做大做强。相信随着股改的推进和金融创新等方案的逐步实施，市场化程度会越来越高，制度创新将使我国证券市场的整体和微观基础发生质的变化。
| 
