金价暴涨35% 投资者错过20年一次的机会？

　　“20年一次的机会，绝大部分中国投资者都错过了，”世界黄金协会（WGC）中国区总经理王立新说。

　　2005年9月到2005年11月，黄金价格从每盎司420美元飙升至570美元，3个月内涨幅达到35％。2月28日，世界黄金协会发布2005年世界黄金需求报告，报告显示，2005年黄金需求创下纪录，达到536亿美元；其中尤其令人瞩目的是，2005年零售投资需求总计达600吨， 上升了26%；去年包括零售投资和首饰在内的总消费需求达到了3132吨，也创下了新的历史纪录。

　　投资需求拉动金价

　　GFMS（黄金矿业服务有限公司）专为世界黄金协会汇编的2005年数据显示，大量机构性投资流入了黄金领域。仅第四季度，交易所交易的基金（ETF）投资增加了79吨，估计同一时期其它机构投资接近200吨。

　　2005年可确认的黄金投资按吨数计算比上年增长了26%，按价值计算提高了37%。增长最快的一类是交易所交易的基金和类似产品，按吨数计算增长了53%，按美元计算增长了67%。

　　市场报告显示，绝大部分投资流入由新的投资构成，极少调拨现有的黄金投资。此外，多数投资者计划长期持有黄金。预测未来，2006年最初几周流入的交易所交易的基金（ETFs）的投资，已超过了2005年全年央行净销售的平均率。

　　虽然2005年第四季出现了获利抛售现象，金条收藏和官方发行的金币全年仍分别增长了8%和6%，而纪念币和仿制金币的零售投资（这类投资主要集中在印度），全年增幅很大，达到了26%。

　　金价在上升通道

　　如果看待黄金价格的上涨，金价未来还能走多远？这是目前投资者最关心的。

　　“今天的每盎司550美元是黄金的理性价格，”北京黄金经济发展研究中心主任张炳南说。从另外一个角度来说，目前投资者投资黄金所面临的机会已经相对比较小了。

　　但是他仍然给出了自己的观点：“黄金价格处于长期的上升通道中。”

　　理由有五点：

　　第1，美元贬值不可避免是个长期趋势。原来美元一加息黄金就降价，但是这几年黄金价格飞涨都是美元不断加息过程中完成的。

　　第2，黄金长期供求存在缺口。黄金需求量每年稳步上升，传统饰金需求最主要的地区东南亚和中东这几年经济稳步提升，需求量加大；工业用金不断增加；黄金不可再生，这5年来黄金生产只有2004年例外，其余的几年环比都是下降的，若要中央银行售金以及旧金回收弥补缺口，只能涨价。

　　第3，世界形势不稳定，地缘冲突不断。

　　第4，基本金属，比如铁矿石、铜、铝都在涨价，有些已经翻番。

　　第5，金油价格比偏低。前20年时间里，黄金与石油的价格比都在30∶1－10∶1的范围内波动，目前

石油价格在60美元以上，黄金价格在550美元，比价只有9∶1。“一旦金价暴涨，人们手中的存金将会蜂拥而出变现。从供求关系来说，黄金价格涨不了太多，”张炳南说。

　　(刘欣然)

　　(观宇/编制)