50ETF透露股市动向 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年03月04日 08:21 每日新报 | |||||||||
新报讯【记者王伟】近期,上证50ETF频繁发生巨量交易。分析人士表示,其透露出机构对股市未来走向的看法。 继50ETF基金在2月8日放出12.9亿的巨量之后,50ETF上周三下午2点后,该基金尾盘突然放量下跌,成交创出成立以来的第四大量。事实上,自去年12月底以来,上证50ETF连续7周净赎回,净赎回的累计规模达21.42亿份。50ETF的巨额赎回虽然有资金套利的原因,但
海通证券研究所的一份研究报告显示,指数基金申购、赎回的变化对大盘走势有一定的预见作用,基本与上证综指的涨跌呈相反走势,特别是上证50ETF申购、赎回变化的相反走势特征更为明显。这是因为指数基金作为一种资产配置工具,其申购、赎回的变化反映了投资者对大盘的预期。 历史数据显示,上证50ETF的日成交额通常比较平稳,仅有少数交易日会呈现出脉冲性巨幅放量走势。自挂牌以来,该基金一共有5次明显的放量,分别是2005年2月23日、6月8日、8月18日以及今年的2月8日和2月22日。从前3次巨量成交的情况看,沪深大盘的后期走势均不容乐观。像2005年8月18日50ETF也出现了类似的走势,其后以50ETF为代表的大型蓝筹股的走势就明显弱于大盘,并最终拖累上证指数也展开了一轮规模较大的调整。分析人士认为,在大盘触及千三敏感点位之际,该基金接连两次巨量换手,应该引起投资者警惕。 对于该基金的持续放量,其交易以100万份整数为主,应该是机构投资者,现在交易突然放大,说明机构投资者在1300点整数关口对市场看法有分歧。武汉新兰德分析师余凯表示,上证综指在涨至1300点左右,50ETF投资人获利丰厚,有资金选择落袋为安。而上证50ETF的巨量换手说明买卖双方的力量都很强,而且,机构套利的因素影响比较大,不排除有大资金在撤离市场。 上证50ETF既可以通过一级市场申购、赎回,也可以通过二级市场买入、卖出。这样就给大资金进出市场提供了极其方便的工具,也为套利资金提供了无风险套利的可能。 然而余凯还表示,从此轮行情来看,上证50指数从去年11月16日的最低点733.03点起步,目前累计涨幅为19%。而上证指数此轮行情从12月6日的最低点1074.01点起步,目前累计涨幅为19.96%,两者涨幅基本相当。这说明,过去7周连续净赎回50ETF21.42亿份的部分资金可能看错了市场趋势。上证50基金放出巨量,不排除这部分资金有接盘的可能性。 <责任编辑:张焱磊> |