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本周股市再次跃跃欲试，周初上证综指两度摸高1300点整数关，但终未能站上，周二再度先抑后扬，结果也只是报收在1299点，大有英雄气短的感觉。从目前看，虽然行情还有机会挑战1300点，但已是强弩之末，后市拉高空间有限。
首先，造成短线市场反复、千三大关得而复失有两方面的原因。一是深圳市场率先调整，影响沪市多头自信。表面看，深市趋弱是因为深圳没有中国石化，但深层次则反映出
市场对恢复再融资新股融资的担忧，因为周初有官员称作为股改所必须支付的代价，再融资和IPO已经暂停很久，改革的代价不能太大，因此呼吁尽快恢复股市融资功能。显然，由于深圳中小板等股改已经结束，重起融资的条件相对成熟，可能率先新老划断，因此市场应声而落。从以往看，两地市场强弱分化通过资金集散效应往往会形成强者恒强，但这次却不然。深市的走软显示市场对恢复融资的戒心，也不可避免地影响到沪市多头的冲关信心。
另一方面，盘中热点的离散降低了市场的吸引力，不利于形成合力冲关。我们注意到从年初至今，热点的演变脉络是银行股、有色金属板块、重组并购、地产增值概念、农业股乃至水泥板块等，其中热点重心由实变虚（银行利好为实，新农村概念相对较虚），利好周期由近及远（有色金属因国际价格上涨而同步走强，而地产增值因2007年会计调整要到2008年上半年才会体现），至本周则剩下中国石化单打独斗，热点线条已弱化为个股行情。热点的离散表明热点挖掘已经过度，操作节奏越来越短，这往往是行情进入尾声的重要信号。
另外从时间节点看，往年春季行情持续时间一般在2~3个月，所谓“二进四出”，今年行情提前在12月份启动，如以此推算这轮阶段性反弹应该已经差不多了。而且随着股改市值过半，二季度也越来越近，对于何时新老划断，恢复融资再融资也势必成为市场关注的焦点。也就是说，后续政策的不确定性将会有所提升。
当然，尽管存在上述因素，也不是说行情已经就此结束，毕竟市场重心还在震荡上移，1300点已经反复触及，即便假突破，冲还是要冲一下的，只是在冲过1300点之后，还有多少空间就值得推敲了。由于沪市大盘在2001年以来的5年中曾经反复在1300点筑底，其中1350点到1500点之间可谓阻力重重，虽然势随时移，但1350点上方对于投资者的心理作用和实际阻力还是显而易见的。从实际走势看，目前多空分歧已经很大，角逐激烈，多空平衡已有微妙改变。笔者以为，1300点上方可能是本轮行情的最后一波攻击，继续向上空间有限，投资者不妨这样考虑，即便再多涨个五六十点回调，只要后续调整的低点在1300点以下，那么大家在冲高过程中且战且退，应该说是稳健而明智的，所以千三以上减磅为主。
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