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大盘在千三关头踌躇不前，呈现反复胶着状态之际。大量ST股却轻舞飞扬，在稍显沉闷的盘面绘出一丝亮色，ST股是最后的末路狂奔吗？是什么因素导致ST类股在近期一再出现较好的走势？
笔者认为，基于目前特殊的大环境(股改)，很多ST股确实存在着实质性重组。ST股的亮丽表现，和目前股改、清欠等大的宏观背景是难以分开的。随着一些股改配套措施的出
台，作为较易为市场所接受的方式，ST个股可以经过重组代替对价支付，对具有重组题材的ST类个股无疑是一个重大利好。由于市场已经达成了10送3的平均对价水平，在股改背景下，具有重组题材的ST个股就产生了流通股净值提高的预期。资金在这种预期下深度介入，使该板块成为近期市场持续的热点。当然，尽管具体到个股并不一定都有真实的重组方案出台，但是在市场资金预期和信息朦胧刺激下，仍然对ST类股整体产生向上的推动力。
有些ST股在债权股权置换以及债务委托管理等一系列资产重组实施后，大股东注入优质资产，将使公司的基本面发生重大变化，这种属于典型的股改刺激下的公司重组，将使部分绩差公司“乌鸡变成凤凰”。如近期极度疯狂的ST恒立连续涨停就属于这类股的代表。值得注意的是，ST股由于其经营困境，历来重组都属于华山一条路，如果一旦遭遇到一些不确定因素，造成重组失败，二级市场也将出现相应的连锁反应。所以仔细研究其重组背景，回避走高的ST股等基本原则还是应该把握的，淘去泥沙始见金嘛。
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